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2Q26 Re: 인상적인 영업이익, 아쉬운 플랜트 ..
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리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 실적은 매출 1.8조원(-9.5% YoY), 영업이익 1,594억원(+26.3% YoY), OPM 8.8%로 시장 컨센서스를 상회하는 서프라이즈를 기록했다. 주택/건축 매출은 7,145억원(+8.4% YoY), GPM 23.3%(+10.5pp YoY)로 수익성 개선이 두드러진 반면, 플랜트 매출은 5,383억원(-23.9% YoY), GPM 12.6%(-2.6pp YoY)로 외형 감소를 확인했다. 2개 분기 연속 영업이익 서프라이즈로 수익성 개선에 대한 신뢰가 커졌지만, 외형 감소 우려는 여전히 남아 있다. 하반기에는 대형 플랜트 수주 확대 가능성과 데이터센터 및 SMR 프로젝트에서 신규 매출 기회가 제시되어 외형 하락의 완화 가능성이 있다. 2026년 상반기에 플랜트 수주 부진이 지속될 전망이나, 데이터센터·SMR의 기여로 중장기 매출 흐름은 개선될 여지가 있다.
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AI 추출- - 2Q26 매출액 1.8조원(-9.5% YoY), 영업이익 1,594억원(+26.3% YoY), OPM 8.8%로 컨센서스 상회.
- - 주택/건축 매출 7,145억원(+8.4% YoY), GPM 23.3%(+10.5pp YoY); 플랜트 매출 5,383억원(-23.9% YoY), GPM 12.6%(-2.6pp YoY).
- - 하반기 플랜트 수주 확대 가능성으로 외형 하락 우려 완화 기대. 데이터센터 및 SMR 프로젝트에서 신규 매출 기회도 제시.
- - 밸류에이션은 낮은 편으로, 12m fwd P/E 5.1x, P/B 0.36x 및 Target P/B 0.60x 제시.
이 리포트에 언급된 종목
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DL이앤씨 375500
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