10월 전략 - 아직은 위험 대비 가격 메리트 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 12개월 목표주가: 16,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. LGU+에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 16,000원을 유지한다. 2026년까지도 이익 성장과 더불어 DPS 성장이 나타날 것이며 PER, PBR 지표로 보면 여전히 밸류에이션상 매력도가 높기 때문이다. 2. 하지만 단기적으로 10월 한달만 보면 탄력적인 주가 상승을 나타내긴 어렵다. 특히 LGU+의 경우 가장 중요한 지표인 주주이익환원 증가율 대비 주가 상승 분이 충분한 상태라 더욱 그렇다. 주주이익환원 증가율이 30%인데 반해 올해 LGU+ 주가 상승율이 50%에 달한 상황이기 때문이다. 3. 올해 중요 이벤트였던 자사주 소각/신규 매입이라는 2가지 재료가 이미 LGU+ 주가에 반영되었다고 평가할 수 있다. 물론 현재 자사주 매입이 진행되고 있고 외국인 순매수 기조가 지속되고 있어 주가 하락을 제어할 가능성이 높다. 하지만 역으로 주가 상승 요인도 크지 않다. 10월 이후 이익 전망치 하향 조정 작업이 나타날 수 있으며 연초대비 밸류에이션 매력도가 낮아졌기 때문이다. 해킹 관련 노이즈가 여전한 상황이라고 보면 급하게 LGU+ 매수를 서두를 필요는 없다는 판단이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025F - 매출액: 15,260.0 - 영업이익: 963.7 - 순이익: 615.3 - EPS: 1,418 - BPS: 21,008 - DPS: 650 - PER: 10.57 - PBR: 0.71 - 2026F - 매출액: 15,571.9 - 영업이익: 1,086.9 - 순이익: 697.0 - EPS: 1,622 - BPS: 21,701 - DPS: 700 - PER: 9.24 - PBR: 0.69 - ROE: 7.72 - ROIC: 7.05 - 2027F - 매출액: 16,149.0 - 영업이익: 1,160.3 - 순이익: 771.5 - EPS: 1,795 - BPS: 22,798 - DPS: 750 - PER: 8.35 - PBR: 0.65 - ROE: 8.15 - ROIC: 8.36 추가 수치 및 흐름 - 2023년~2024년: 매출액 14,372.6 → 14,625.2 - 2025~2027 연간 흐름: 매출 증가세와 함께 영업이익 및 순이익도 증가 전망. 다만 2025년 이후 이익 전망치의 하향 조정 가능성 및 밸류에이션 매력도 변화가 제시되어 있음. ## 추가 메모 - 해킹 관련 노이즈가 여전한 상황이다. - 10월 전략은 “아직은 위험 대비 가격 메리트 낮습니다”는 취지. - 자사주 소각/신규 매입 등 재료가 이미 주가에 반영되었으며 현재 자사주 매입이 진행 중이고 외국인 순매수 기조가 지속되고 있어 주가 하락을 제어할 가능성이 높다. 다만 주가 상승 요인은 크지 않으며 10월 이후 이익 전망치 하향 조정 가능성과 밸류에이션 매력도 저하가 언급되어 있음. 급하게 매수를 서두를 필요는 없다는 판단.

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• - LGU+에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 16,000원을 유지한다. 2026년까지도 이익 성장과 더불어 DPS 성장이 나타날 것이며 PER, PBR 지표로 보면 여전히 밸류에이션상 매력도가 높기 때문이다.
• - 하지만 단기적으로 10월 한달만 보면 탄력적인 주가 상승을 나타내긴 어렵다. 특히 LGU+의 경우 가장 중요한 지표인 주주이익환원 증가율 대비 주가 상승 분이 충분한 상태라 더욱 그렇다. 주주이익환원 증가율이 30%인데 반해 올해 LGU+ 주가 상승율이 50%에 달한 상황이기 때문이다.
• - 올해 중요 이벤트였던 자사주 소각/신규 매입이라는 2가지 재료가 이미 LGU+ 주가에 반영되었다고 평가할 수 있다. 물론 현재 자사주 매입이 진행되고 있고 외국인 순매수 기조가 지속되고 있어 주가 하락을 제어할 가능성이 높다. 하지만 역으로 주가 상승 요인도 크지 않다. 10월 이후 이익 전망치 하향 조정 작업이 나타날 수 있으며 연초대비 밸류에이션 매력도가 낮아졌기 때문이다. 해킹 관련 노이즈가 여전한 상황이라고 보면 급하게 LGU+ 매수를 서두를 필요는 없다는 판단이다.