한온시스템 · 기업 분석
2Q26 Review: 매출 정체 vs. 수익성 개선
발행 당시 목표가5,250원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 매출액 2.87조원(+0.6%yoy), 영업이익 1,040억원(+61.3%yoy), 지배이익 840억원(흑자전환yoy). 유럽 매출은 유로 강세 및 유럽 OEM 공급 확대 영향으로 전년비 9% 증가했으나 미국·한국 매출은 각각 -6%, -2%를 기록하며 환율 효과 제외 시 실질 매출은 감소. 상반기 수주액은 New Win 1억 달러, Re-Win 2.4억 달러로 연간 수주 목표액 13억 달러의 26.3%를 달성. 열관리 신규사업 추진으로 데이터센터 및 ESS 등 열관리 수요에 대응하는 기술 개발이 진행 중이며, 관련 프로토타입과 RFQ가 진행 중이나 구체적 수익성 가시성은 아직 제한적. 성장 둔화 우려가 남아 있으며 글로벌 EV 시장의 성장 궤도와 미국 EV 시장 정상화의 속도가 단기 실적에 큰 영향을 미칠 전망.
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AI 추출- - 2Q26 매출액 2.87조원(+0.6%yoy), 영업이익 1,040억원(+61.3%yoy), 지배이익 840억원(흑자전환yoy)으로 수익성 개선이 확인
- - 유럽 매출은 전년비 9% 증가했으나 미국·한국 매출은 각각 -6%, -2%로 부진하며 환율 효과 제외 시 실질 매출은 감소
- - 상반기 수주액은 New Win 1억 달러, Re-Win 2.4억 달러로 연간 수주 목표액 13억 달러의 26.3%를 달성
- - 열관리 신규사업은 데이터센터 및 ESS 등 열관리 수요에 대응하는 기술 개발이 진행 중이며, 프로토타입과 RFQ 진행 상황
이 리포트에 언급된 종목
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한온시스템 018880
일반 언급발행 당시 목표가5,250원
Buy
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