성장률이 낮아 보일 때가 기회

2Q26 실적은 매출 2,580억원, 영업이익 258억원으로 영업이익률 10.0%를 기록했고, YoY 하회했다. 자동차 전자부품 매출은 증가했으나 방산/반도체장비 부문은 상반된 흐름으로 방산 수출 지연이 외형 기대치를 하회하는 요인이 됐다. 다만 반도체장비 매출은 YoY 63% 증가했고 2Q 말 매출비중은 12.2%로 확대되었으며, 상반기 매출은 523억원으로 38% YoY 증가했다. 신규 매출원들이 순차적으로 가세하기 시작해 2027년부터 외형이 크게 확대될 가능성이 커졌고, 현대모비스 향 제동 모터(연 300억원/8년), 현대차 향 구동모듈(연 2,000억원/10년), EOP(연 200억원/5년) 등의 수주가 이를 뒷받침한다. 현재 밸류에이션은 P/E 중반대로 낮고, 기대 배당수익률은 약 6.4%에 이르는 등 매수 매력이 부각된다.

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• - 2Q26 매출액 2,580억원, 영업이익 258억원으로 영업이익률 10.0%를 기록하며 YoY 하회했다.
• - 반도체장비 매출은 YoY 63% 증가했고 2Q 말 매출비중은 12.2%로 확대되었으며, 상반기 매출은 523억원(+38% YoY)이다.
• - 방산 매출은 수출 지연으로 감소해 외형 성장에 제약이 발생했다.
• - 신규 매출원들이 순차적으로 가세하며 2027년 외형이 크게 확대될 전망; 주요 수주로 현대모비스 제동 모터(연 300억원/8년), 현대차 구동모듈(연 2,000억원/10년), EOP(연 200억원/5년) 등이 포함된다.
• - 밸류에이션 매력은 P/E 중반대와 약 6.4%의 기대 배당수익률로 요약되며, 현재의 저밸류에이션이 추가 상승 여력을 시사한다.