대덕전자 · 기업 분석
2Q26 Re: 고객이 채워갈 완전한 성장 그림
발행 당시 목표가180,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 매출 4,010억원(YoY +63.1%, QoQ +15.8%), 영업이익 703억원(OPM 17.5%)으로 컨센서스 640억원을 상회했다. AI 데이터센터 수요가 견조하고, 메모리 중심의 단가 인상으로 수익성 개선이 동시 이뤄졌다. FC-BGA 수요 확대에 따라 비메모리 비중이 상승했고, 풀캐파 상황에서 고부가 제품 믹스 개선이 생산성 향상에 기여했다. 향후 MLB·FC-BGA·FC-CSP로의 캐파 확대가 2H26~27년 동안 매출 증가와 이익의 선순환을 뒷받침할 전망이며, 26~27년간 총 8,000억원 규모의 고객사 자금 기반 투자로 캐파 확장이 이행될 예정이다.
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AI 추출- - 2Q26 매출 4,010억원, YoY +63.1%, QoQ +15.8%; 영업이익 703억원, OPM 17.5%, 컨센서스 640억원 상회
- - 비메모리 비중 확대로 MLB/FC-BGA의 기여가 확대되며 수익성 개선이 지속될 전망
- - FC-BGA 수요 확대에 따라 현금화 기반의 캐파가 2Q26에 90%에 근접하는 가동률을 달성
- - 2H26 이후 MLB→FC-BGA→FC-CSP 순으로 캐파 확대가 진행되며 27년까지 이익 성장 궤도가 뚜렷해질 가능성
- - 26~27년 간 총 8,000억원 규모의 고객사 자금 기반 투자로 캐파 확장이 이뤄질 예정
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
대덕전자 353200
일반 언급발행 당시 목표가180,000원
Buy
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