현 주가는 로보틱스 옵션 가치 사실상 제로

로보틱스 옵션 가치가 사실상 제로에 가까워진 가운데 현 주가가 밸류에이션 밴드 하단에 위치한다. 2Q26 매출은 4,142억원(+6%), 영업이익은 79억원으로 OP Margin 1.9%를 기록했고, 일회성 비용 반영 및 IT OLED 적자 등을 제외하면 실질 이익은 감소했다. 3Q26 매출은 5,305억원, 영업이익은 345억원으로 컨센서스를 하회했고, 공급 지연 및 가격 압력으로 연간 매출 및 이익이 감소했고 폴더블 FPCB 공급은 하향됐다. 9월 이후 촉매가 기대되지만, 로보틱스 신규 응용처 진입 여부에 따라 프리미엄이 재차 반영될 가능성이 남아 있다. 또한 2026년과 2027년의 영업이익 추정치는 각각 -19%와 -12% 하향되었고, 26년 기준 P/E는 6.8배, 27년은 4.7배로 낮아졌다.

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• - 로보틱스 옵션 가치가 사실상 제로에 가깝고 현 주가가 밸류에이션 밴드 하단에 위치해 상승 여력이 상존한다(상승여력 84.2%).
• - 2026년/2027년 영업이익 추정치가 각각 -19%/-12%로 하향되었고, 이에 따라 26년 P/E는 6.8배, 27년 P/E는 4.7배로 하락했다.
• - 2Q26 매출 4,142억원(+6%), 영업이익 79억원으로 컨센서스를 부합했으나 이익은 크게 하회했다.
• - 3Q26 매출 5,305억원, 영업이익 345억원으로 컨센서스를 하회했고 공급 지연으로 연간 매출 전망이 약화됐다.