가이던스 상향에 담긴 자신감

2Q26 매출 2.0조 원, 영업이익 2,323억 원으로 YoY 매출은 -10.1%였으나 이익은 +182.6% 성장하며 컨센서스를 상회했다. 하반기 대형 프로젝트의 계약 가시성 확대에 힘입어 수주 가이던스를 27조 원으로 상향했고, 체코 두코바니 원전, PNG LNG CPF, 나이지리아 Indorama 비료 공장, 모잠비크 Rovuma LNG Area 4, 가덕도 신공항 등 5대 대형 프로젝트의 가시성으로 추가 수주가 기대된다. 주택건축 부문의 GPM은 21.6%로 개선됐고, 준공 이익 등 일회성 이익 829억 원이 반영됐다. 수주 잔고는 53.4조 원으로 견조한 흐름을 유지하고 있어 하반기에도 수익성/성장 모멘텀이 뚜렷하다.

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• - 2Q26 실적은 매출 -10.1% YoY, 영업이익 +182.6% YoY로 컨센서스를 상회했다.
• - 하반기 계약 가시성 확대에 따라 수주 가이던스가 27조 원으로 상향되었고, 5대 대형 프로젝트의 가시성이 강화됐다.
• - 주택건축 부문의 GPM은 21.6%로 개선되었고, 전체 GPM은 15.6% 수준으로 하반기에도 유사한 흐름이 예상되며 일회성 이익 829억 원 반영이 순이익에 영향을 미쳤다.
• - 일회성 이익 반영에도 불구하고 수주 잔고는 53.4조 원으로 견조해 하반기 모멘텀 유지가 기대된다.
• - 수주 가이던스 상향 및 거시 사이클 내 대형 프로젝트의 계약 가능성은 멀티플 확장 여지를 남긴다.