한화비전 · 기업 분석
HBM 성장성에 다시 주목해야 할 시기
발행 당시 목표가100,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 매출 5,423억원(+23%QoQ) 및 영업이익 656억원으로 기대치 상회. 시큐리티 부문 매출 3,946억원(+10%QoQ)과 산업용장비 1,477억원(+78%QoQ)의 기여가 컸다. 3Q26 매출 5,390억원(-1%QoQ)·영업이익 489억원(-25%QoQ)으로 수익성은 둔화될 전망이나 일시적 비용 반영의 영향으로 판단된다. 하반기에는 HBM 성장성과 SK하이닉스향 TC본더 매출 인식 등으로 실적 개선이 기대되며, 4Q26 산업용장비의 영업이익은 125억원(+530%QoQ)으로 크게 증가할 전망이다. 현재 주가의 밸류에이션은 T12M P/E 10배로 낮아 2027~2028년 HBM 시장 성장성을 반영하면 매력적이라는 점이 강조된다.
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AI 추출- - 2Q26 매출 5,423억원(+23%QoQ) 및 영업이익 656억원으로 기대치 상회, 시큐리티 3,946억원(+10%QoQ) 및 산업용장비 1,477억원(+78%QoQ) 기여
- - 3Q26 매출 5,390억원(-1%QoQ) 및 영업이익 489억원(-25%QoQ)으로 수익성 감소 예상, 다만 일시적 비용 반영 영향
- - HBM 성장성에 대한 기대가 하반기 및 2027~2028년 실적 개선의 주요 모멘텀
- - SK하이닉스향 TC본더 매출 인식 및 일회성 비용 제거 등으로 4Q26 산업용장비 영업이익이 125억원(+530%QoQ)으로 크게 증가 전망
- - 주가 급락으로 인해 T12M P/E가 10배 수준으로 낮아져 2027~2028년 HBM 성장 반영 시 밸류에이션 매력
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한화비전 489790
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