2Q26 Review: 파주에서 자라는 새로운 Cash C..

2Q26 실적은 매출 3조 6,949억원, 영업이익 3,445억원으로 시장 컨센서스를 상회했다. 경쟁사 이슈에 따른 무선 서비스의 반사수혜와 데이터센터 가동률 상승, DBO 매출 기여가 실적을 크게 개선시켰고, 일회성 요인으로 네트워크 사용료 환입도 기여했다. 모바일 매출은 1조 6,602억원(+0.9%yoy), 스마트홈 매출은 6,638억원(+4.3%)으로 성장했고 가입자 기반 확대가 성장을 견인했다. 2026년 연결 매출액은 15조 5,760억원(+0.8%yoy), 영업이익은 1조 1,254억원(+26.1%yoy)로 전망되며, 파주 데이터센터 확장이 중장기 성장의 축이 될 것으로 보인다. 파주 데이터센터는 2·3동 구축에 이어 향후 4동 추가까지 가능하고 총 IT Load는 130MW에 달할 예정이며 MW당 매출 30~40억원, OPM 15%를 가정해 27E 영업이익이 1,160억원으로 기여할 수 있다. 중간배당 270원, 연간 DPS 700원, 자사주 매입 규모 900억원 등 주주환원 확대도 확인된다.

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• - 2Q26 매출 3조 6,949억원, 영업이익 3,445억원으로 yoy 개선 및 컨센서스 상회; 무선 반사수혜와 데이터센터/DBO 매출 기여.
• - 모바일 매출 1조 6,602억원(+0.9%yoy), 스마트홈 6,638억원(+4.3%yoy), 가입자 증가로 성장 지속; 판매수수료 증가율은 둔화.
• - 2026년 연결 매출액 15조 5,760억원(+0.8%yoy), 영업이익 1조 1,254억원(+26.1%yoy)로 견조한 이익 흐름 전망.
• - 파주 데이터센터 확장으로 총 IT Load 130MW 달성 예정; MW당 매출 30~40억원, OPM 15% 가정 시 27E 영업이익 1,160억원 기여 가능.
• - 주주환원 강화: 중간배당 270원, 연간 DPS 700원, 자사주 매입 900억원; 12MF PER 약 8배, 배당수익률(26E) 약 4.7%.