리쥬란은 억울하다

2Q 매출 1,787억원(YoY +27%), 영업이익 665억원(YoY +19%, OPM 37.2%)으로 역대 최대치를 기록했으나 약 100억원 규모의 일회성 비용 반영으로 시장 기대치를 밑돌았습니다. 내수 리쥬란은 견조하고 VIVACY 유럽 매출 확대 및 글로벌 화장품 수출이 해외 성장의 견인차로 작용하고 있습니다. 3Q는 비수기에도 매출이 1,800억원 중반대에 이를 것이며 YoY 30%대 중반 성장으로 가시성이 높아질 전망입니다. 하반기에는 상여금/TV 광고 등 일회성 비용의 소멸로 판관비 부담이 완화될 것으로 보이고, 4Q도 비슷한 수준의 비용 흐름이 유지될 가능성이 있습니다. 2026년에는 매출 7,099억원, 영업이익 2,759억원, OPM 38.9%로 견조한 성장세가 전망됩니다.

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• - 2Q 매출 1,787억원(YoY +27%), 영업이익 665억원(YoY +19%, OPM 37.2%)으로 역대 최대치를 기록했으나 일회성 비용 약 100억원 반영으로 실적 흐름이 비용에 가려짐
• - 내수 리쥬란 견조, VIVACY 유럽 매출 확대와 글로벌 화장품 수출이 해외 성장 견인
• - 2Q 50억원으로 확대된 VIVACY 매출과 화장품 내수 166억원(YoY +47%), 수출 436억원(YoY +124%)으로 해외 채널 확대가 성장을 뒷받침
• - 3Q 비수기로 매출 1,800억원 중반대 예상, YoY 30%대 중반 성장 기대; 비용 부담 완화 및 수익성 개선 가시성 증가
• - 2026년 매출 7,099억원, 영업이익 2,759억원, OPM 38.9% 전망으로 견조한 성장세 지속