한전KPS · 기업 분석
지나간 실적보다 앞으로의 회복을 바라볼 때
발행 당시 목표가64,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약2H26 성장 모멘텀은 12차 전기본 및 K전력 그룹의 원전/LNG 수출 확대와 해외진출 확대에 기반한다. 2Q26 영업이익은 436억원(-33.5% YoY)으로 컨센서스 하회했으나, 3Q26은 505억원(+6.3% YoY)으로 반등했고 4Q26은 571억원(+197.6%)이 전망된다. 4Q26의 매출/수익성 개선은 새울 3호기 가동 및 시운전정비와 경상정비 매출 증가에 따른 고마진 원전정비 매출 회복에 기인한다. 해외 수주 측면에서도 체코 두코바니 5,6호기 정비 수주 및 2027년 루마니아 체르나보다 1호기 원자로 압력관 교체/설비개선 공사로 인한 매출이 초기 단계부터 가능해 중장기 성장 기반이 마련된다. 또한 2026년 DPS 2,300원으로 배당수익률이 약 5.0%에 달하는 점도 투자 매력을 뒷받침한다.
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AI 추출- - 2H26 성장 모멘텀은 12차 전기본 및 K전력 그룹의 원전/LNG 수출 확대와 해외진출 확대에 기반한다.
- - 2Q26 영업이익 436억원(-33.5% YoY)로 컨센서스 하회, 3Q26 505억원(+6.3% YoY), 4Q26 571억원(+197.6%) 전망.
- - 4Q26의 매출/수익성 개선은 새울 3호기 가동 및 원전정비 매출 회복에 따른 고마진 기여가 기대된다.
- - 해외 수주로 체코 Dukovany 5,6호기 정비 수주 및 2027년 루마니아 Cernavoda 1호기 관련 공사 수주가 진행될 예정으로 중장기 수익성에 긍정적.
- - 2026년 DPS 2,300원으로 배당수익률이 약 5.0%에 달하는 점도 투자 매력을 뒷받침한다.
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한전KPS 051600
일반 언급발행 당시 목표가64,000원
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