한국전력 · 기업 분석
원전의 빈자리가 느껴진 2Q26
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리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 연결 영업이익은 1조 1,285억원(-47% YoY, OPM 5.1%)으로 시장 기대치인 1조 9,642억원 및 당사 추정치인 1조 9,590억원을 크게 하회했다. 원전 이용률 하락으로 발전 믹스가 악화되며 연료비 4조 9,252억원(+14% YoY) 증가와 함께 수선유지비 8,329억원(+14% YoY), 기타영업비용 3.13조원(+9% YoY) 증가가 실적 부담의 주축으로 작용했다. 2Q26 전력 판매량은 -0.3% YoY, 산업용은 -2% YoY로 약세가 지속됐다. 3Q26 영업이익은 3조 832억원(-45% YoY, OPM 10.9%)으로 전망되며, 3분기부터 연료비 6조 3,540억원(+29% QoQ, +16% YoY)과 구입전력비 11조 4,520억원(+35% QoQ, +24% YoY)가 크게 증가할 것으로 보인다. SMP는 2Q26 118원/KWh(+10% QoQ)에서 7월 133원/KWh, 8월 현재 약 150원/KWh까지 상승했다.
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AI 추출- - 2Q26 연결 영업이익 1조 1,285억원(-47% YoY, OPM 5.1%)은 당사 추정치 1조 9,590억원, 시장 기대치 1조 9,642억원을 크게 하회했다.
- - 원전 이용률 하락으로 발전 믹스 악화, 연료비 4조 9,252억원(+14% YoY) 증가와 수선유지비 8,329억원(+14% YoY), 기타영업비용 3.13조원(+9% YoY) 증가가 실적 부담의 주축이다.
- - 2Q26 전력 판매량은 -0.3% YoY, 산업용은 -2% YoY로 약세가 지속됐다.
- - 3Q26 영업이익은 3조 832억원(-45% YoY, OPM 10.9%)으로 전망되며, 연료비 6조 3,540억원(+29% QoQ, +16% YoY)과 구입전력비 11조 4,520억원(+35% QoQ, +24% YoY) 증가가 실적 하방 압력을 높일 전망이다.
- - SMP는 2Q26 118원/KWh(+10% QoQ)에서 7월 133원/KWh, 8월 현재 약 150원/KWh까지 상승했다.
이 리포트에 언급된 종목
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한국전력 015760
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