실적 안정성 강화

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY - 목표주가: 90,000원 - 추가 내용: 12MF EPS 4,888원에 Target PER 18배를 적용해 산출. Target PER은 국내 화장품 업종 12MF 평균 PER이며, 현재주가는 14배으로 하반기 실적 모멘텀을 감안시 매수 전략 유효 - 현재주가: 66,200원 (25.09.12 기준) - 상승여력: 40.0% - 참고: Target PER은 ODM Peer(Intercos, 코스맥스) 평균 P/E 대비 약 10% 할인된 수준이라는 내용도 표에 포함 ## 핵심 투자 포인트 1) 한국법인 수주 회복 및 신규 고객사/신규 SKU 확대로 수주 회복세 2) 하반기 잉글우드랩코리아의 턴어라운드 기대 및 자동화 설비 도입으로 수익성 개선 전망 3) 11월 판교 R&D 센터 완공 이후 신제품 개발 능력 강화 및 포트폴리오 다변화 기대 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023A 471, 2024A 524, 2025F 570, 2026F 630, 2027F 685 - 영업이익(십억원): 2023A 49, 2024A 60, 2025F 74, 2026F 82, 2027F 87 - 세전순이익(십억원): 46, 68, 72, 83, 87 - 당기순이익(십억원): 34, 54, 57, 65, 69 - 지배지분순이익(십억원): 22, 43, 46, 54, 57 - EPS(원): 2023A 2,090; 2024A 4,007; 2025F 4,335; 2026F 5,073; 2027F 5,343 - PER: 17.4, 13.8, 15.3, 13.1, 11.2 - BPS(원): 15,874; 20,450; 24,137; 28,835; 33,940 - ROE(%): 14.1; 22.1; 19.4; 19.2; 17.0 - 현재주가: 66,200원 (25.09.12 기준) - 12MF EPS: 4,888원 - Target PER: 18배 - 목표주가: 90,000원 - 상승여력: 40.0% ## 추가 메모 - 본 자료는 대신증권 Research Center의 추정치로, 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장되지 않습니다. - 원문에 포함된 시가총액/52주 고저 등은 요약에 포함하지 않았습니다.

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