[NDR 후기] 소비쿠폰으로 고기 샀니?

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 기재되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 판매자 수 확대와 파트너사 구성 - 2019년 70개사에서 2024년 244개사로 연평균 성장 28.4% - 세계 1위 축산물 유통기업 카길(Cargill)과 직거래 - 국내 축산물 Top Tier 업체들인 견우, 하이랜드, 선우프레시, 오케이미트 등이 입점 - 판매자 입점은 현행적으로도 판매자들이 플랫폼 입점을 유치하고 있으며 신규 입점은 재무상태, 상품의 퀄리티, 위생상태 확인 후 선별적으로 추가되고, 수수료율은 매년 상향 2. 거래 규모 및 고객 기반의 확대 - 60일 평균 거래대금 232억원 - 60일 평균 거래량 1,407,597주 - 구매자 수 2019년 33,318명에서 2024년 69,421명으로 연평균 15.8% 증가 3. 하반기 실적 및 성장 동력 - 83.5%가 소비쿠폰을 먹거리 구매에 사용할 계획 - 육류 소비 비중 66.4%, 과일/채소류 70.7%에 이어 두 번째로 많음 - 설/휴가/추석/연말 등 계절성으로 10월 추석에 4분기 매출 성장 기대 ## 주요 실적 및 전망 - 당기순이익: -49 -36 -11 35 11 - 영업활동 현금흐름: -28 53 35 26 84 - 자본총계: -297 -319 -323 160 172 - 매출액 증가율 (%): 35.4 54.7 72.1 21.2 64.8 향후 전망 관련 보완 정보 - 하반기 실적개선 기대 요인으로 민생회복 소비쿠폰 효과가 제시되며, 소비쿠폰 사용 의향 및 육류 소비 증가가 매출에 긍정적 영향을 줄 수 있음. 추가로 확인 가능한 맥락 - 2023~2024년 증가율은 2020~2021년 대비 낮음(2023년+6.9%, 2024년+8.5% vs 2020년+23.0%, 2021년+16.4%) ## 추가 메모 - 1호 펀드 규모는 150억원이며 LTV는 최대 80%까지 대출 가능. 현재 금리는 연 18.96% - 담보대출 수요 증가에 따라 연내 추가 펀드 구축 계획. 국내 축산물 담보 대출 시장은 수조원 규모로 추정되며 미트매치대부의 점유율을 20%로 확대하려는 노력이 있음 - 하반기 실적 개선의 잠재 요인으로 미트매치대부 및 한미관세 등의 요소가 2026년 실적에도 기여 가능 - 스테이커스 주식 500만주를 100%(43억원)에 취득(지난 4월), 축산물 세절을 통해 소분 판매 예정. PB제품의 소용량화 확대 계획 - 자회사 미트매치대부 설립, 미트박스 미트론 1호는 스톤브리지자산운용이 조성한 펀드를 통해 마련된 투자금으로 운용 - 대규모 축산 담보 대출사기 관련 뉴스가 있어 담보물 관리의 중요성 강조 - 축산물 B2B 유통 플랫폼 업력 10년 이상으로 축산물에 대한 평가 역량을 보유하고 있음 - 2026년 실적 개선 가능성도 시사

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• - 2019년 70개사에서 2024년 244개로 연평균 28.4% 성장중이며, 세계 1위 축산물 유통기업 카길(Cargill)사와 직거래를 하고 있으며 국내 축산물 Top Tier 업체들인 견우, 하이랜드, 선우프레시, 오케이미트 등이 입점해 있다.
• - 판매자 입점은 초기 유치 전략에서 현재는 판매자들이 플랫폼 입점을 위해 접촉하고 있으며, 신규 입점은 판매자들의 재무상태, 상품의 퀄리티, 위생상태 확인 이후 선별적으로 추가되고 있다. 또한 수수료율이 매년 상향되고 있다.
• - 축산물 수요자 증가를 반영해 60일 평균 거래대금은 232억원, 60일 평균 거래량은 1,407,597주이며, 구매자 수는 2019년 전체 구매자의 수는 33,318명(개)에서 2024년 69,421명(개)로 연평균 15.8%로 증가하고 있다.
• - 판매자수는 2019년 70개사에서 2024년 244개사로 증가했고 연평균 28.4% 성장했다.
• - 세계 1위 축산물 유통기업인 카길(Cargill)과 직거래를 하고 있으며 국내 축산물 Top Tier 업체들인 견우, 하이랜드, 선우프레시, 오케이미트 등이 플랫폼에 입점해 있다.