8월까지 좋았고, 9월 숨고르기 후 10월 ATH!

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 28,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 8월 카지노 드롭액은 2,515억 원으로 역대 최고치를 재차 경신했고, 방문객 수는 57,042명으로 역대 최고 기록을 남겼다. 2. Buy 유지 및 목표주가 28,000원 유지, 현재가 16,020원(9/1 종가 기준), 상승여력은 ▲74.8%이다. 3. 2023년~2026E 매출액: 314, 471, 605, 674 (단위: 십억원)로 제시되며, 2025E와 2026E에서 증가 추세가 예상됨. 2023년~2026E 영업이익 및 OPM: -61, 39, 110, 143(영업이익)이며, OPM은 -19.3%, 8.3%, 18.3%, 21.3%로 개선세를 보임. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액 (단위: 십억원): 2022 184, 2023 314, 2024 471, 2025E 605, 2026E 674 - 영업이익 (단위: 십억 원): -119, -61, 39, 110, 143 - 당기순이익 (단위: 십억 원): -225, -202, -117, -24, 17 - PER 및 PBR: PER -4.7, -3.5, -5.0, -52.8, 81.8; PBR 4.5, 10.3, 1.8, 3.2, 3.1 - 현금흐름 및 재무지표: Free Cash Flow -56, 125, 211, -88, 78; 현금성자산 38, 59, 89, 139, 212; 부채비율 678.1, 2,590.9, 592.1, 396.7, 382.9; Net debt/Equity 556.3, 1,967.1, 400.4, 236.4, 208.0 ## 추가 메모 - 투자의견은 2024.10.07 및 이후 모든 시점에서 Buy로 지속 제시되었습니다. - 목표가격 변동 내역: 15,000 → 18,000 → 24,000 → 28,000 - 괴리율(%) 변화: 2024.10.07 Buy 15,000 → 평균주가 대비 -39.75, -10.13; 2025.06.12 Buy 18,000 → 평균주가 대비 -10.63, -1.44; 2025.07.03 Buy 24,000 → 평균주가 대비 -26.80, -23.17; 2025.08.12 Buy 28,000에 대한 괴리율은 기재되지 않음. - 투자등급 비중(기준일 2025년06월 30일): 매수 90.4%, 중립 9.6%, 매도 0.0%.

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• - 8월 카지노 드롭액은 2,515억 원으로 역대 최고치를 재차 경신했고, 방문객 수는 57,042명으로 역대 최고 기록을 남겼다.
• - 카지노 멤버십 회원 수는 월순증 4천명대를 유지(MoM +4.867명), 104,232명을 기록하며 처음으로 10만명을 돌파했고, 홀드율은 15.3%로 다소 부진했다.
• - Buy 유지 및 목표주가 28,000원 유지, 현재가 16,020원(9/1 종가 기준), 상승여력은 ▲74.8%이다.
• - 시가총액은 12,742억원이고 발행주식수는 79,539천주이며, 52주 최고가/최저가 는 18,440/7,560원이다.
• - 2023년~2026E 매출액: 314, 471, 605, 674 (단위: 십억원)로 제시되며, 2025E와 2026E에서 증가 추세가 예상됨.