2025 CID Review: 높아지는 성장 가시성

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 370,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. [중장기 성장] 24년 CID에서 제시한 27년까지 매출액 연평균 8% 성장, 영업이익률 5~6% 유지. 핵심제품 매출 기여 확대 강조. 연평균 성장률 전장 13%, 샤시 14%, 전동화 33% 제시. 매출 대비 R&D 비중 10.2%에서 8.0%로 감소하며 수익성 개선 일조할 것 언급. 2. [주주환원] 기존 TSR 30% 유지. 배당 총액 유지하나, 가시성 확장 위한 중간배당 확대. 주식 매입/소각은 하반기 중 기보유 자기주식 250만주 중 70만주, 24년 순익으로 산정한 자기 주식 매입분 90% 소각 진행 예정. 25년 순익 확정 이후 26년초 추가 매입/소각 진행. 3. [투자 및 SDV/R&D 로드맵] 27년까지 R&D 투자 확대 및 핵심제품 비중 상승 제시. CAPEX는 25년 2.4조로 Peak-Out 제시하였으며, 27년 전동화 중심 글로벌 거점 투자 마무리 예정. SDV 도메인 개발 및 HW 절감 목표, 27년말까지 플랫폼 기술 확보 이후 28년 양산 시점 등 구체적 로드맹 제시. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2024A 57,237; 2025F 62,159; 2026F 68,246; 2027F 73,822 - 영업이익(십억원): 2024A 3,073; 2025F 3,549; 2026F 3,862; 2027F 4,310 - OPM(%): 2024 5.4; 2025E 5.7; 2026E 5.7; 2027F 5.8 - 순이익(십억원): 2024A 4,060; 2025F 4,264; 2026F 4,425; 2027F 4,758 - EPS: 2024A 43,481; 2025F 45,804; 2026F 46,984; 2027F 49,903 - PER(배): 2024A 5.4; 2025F 6.6; 2026F 6.4; 2027F 6.1 - PBR(배): 2024A 0.5; 2025F 0.6; 2026F 0.5; 2027F 0.5 - ROE(%): 2024 9.4; 2025E 8.9; 2026E 8.6; 2027E 8.6 > 참고: 본 요약은 원문에 기재된 수치와 표현을 그대로 반영했습니다. ## 추가 메모 - 투자의견 비율공시 및 투자등급(기준일 2025.06.30): Buy(매수) 95.9, Trading Buy(매수) 3.4, Hold(보유) 0.7, Sell(매도) 0.0 - 업종/기업 투자기간 및 등급 관련 해설 포함.

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• - [중장기 성장] 24년 CID에서 제시한 27년까지 매출액 연평균 8% 성장, 영업이익률 5~6% 유지. 핵심제품 매출 기여 확대 강조. 연평균 성장률 전장 13%, 샤시 14%, 전동화 33% 제시. 매출 대비 R&D 비중 10.2%에서 8.0%로 감소하며 수익성 개선 일조할 것 언급.
• - [주주환원] 기존 TSR 30% 유지. 배당 총액 유지하나, 가시성 확장 위한 중간배당 확대. 주식 매입/소각은 하반기 중 기보유 자기주식 250만주 중 70만주, 24년 순익으로 산정한 자기 주식 매입분 90% 소각 진행 예정. 25년 순익 확정 이후 26년초 추가 매입/소각 진행.
• - [투자 및 SDV/R&D 로드맵] 27년까지 R&D 투자 확대 및 핵심제품 비중 상승 제시. CAPEX는 25년 2.4조로 Peak-Out 제시하였으며, 27년 전동화 중심 글로벌 거점 투자 마무리 예정. SDV 도메인 개발 및 HW 절감 목표, 27년말까지 플랫폼 기술 확보 이후 28년 양산 시점 등 구체적 로드맹 제시.