2025년 CEO Investor Day 내용 요약

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 350000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2024년 CID에서 제시했던 중기 재무목표, 즉 2027년까지 연평균 8% 이상의 매출 성장과 영업이익률 5~6% 달성을 재확인했고 2. 외형 성장을 가능케 하는 요인들은 핵심부품의 기여도 상승(CAGR 기준 전장 +13%, 샤시안전 +14%, 전동화 +33%)과 비계열 고객사의 확대(비중은 전장/샤시안전/전동화 중 각각 2024년 9%/10%/0%→2027년 15%/22%/9% 목표), 그리고 글로벌 거점의 확대(해외 거점의 매출 비중 2024년 53%→2027년 59%) 등이다. 3. 이를 달성하기 위한 전략으로 선도 기술 경쟁력 확보, 수익성 중심 사업체질 개선, 그리고 글로벌 고객 확대 본격화 등 3가지 로드맵을 제시했다. - 주요 기술 로드맵 요지: SDV, EMB, SBW 등 미래 기술과 전동화 부품군, 차량용 반도체, 로보틱스 등 분야의 구체적 실행 계획이 포함되어 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2024년 57,237.0, 2025F 61,325.3, 2026F 64,293.4, 2027F 67,186.6 - 영업이익(십억원): 2024년 3,073.5, 2025F 3,405.1, 2026F 3,658.1, 2027F 3,879.9 - 세전이익(십억원): 2024년 5,264.5, 2025F 5,667.6, 2026F 5,767.4, 2027F 6,155.3 - 당기순이익(지배주주순이익, 십억원): 2024년 4,055.6, 2025F 4,132.8, 2026F 4,205.5, 2027F 4,488.4 - EPS(원): 2024년 43,480, 2025F 44,776, 2026F 46,353, 2027F 49,471 - DPS(원): 2024년 6,000, 2025F 9,000, 2026F 9,300, 2027F 11,400 - 추가 전망 포인트: 영업이익 규모가 2024년 3.1조원에서 2027년 4조원 이상으로 커지는 것을 목표 중인데, 물량 증가와 운영 최적화 등이 주요 동인으로 보고 있다. 글로벌 고객 확대 본격화는 Non-Captive 고객의 매출 비중이 2024년 10%에서 2027년 20%, 2033년 40%로 목료하고 있다. - 비고: TSR 30% 이상 이행 예정(2024년 발표) 등 주주환원 관련 내용이 명시되어 있다. ## 추가 메모 - 당사는 2025년 8월 28일 현재 해당회사의 지분을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. - 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용됩니다. - 2025년 CID의 실행 방향은 구체적인 실행방안에 초점을 맞추고 있으며, 단기 주가에는 영향이 제한적일 수 있습니다. - 2024년 미국 자동차 관세 영향 등 단기 변수로 인한 수익성 변동 가능성은 존재하되, 부품제조 위주로 고부가 부문 수익성/현금창출력이 유지될 것으로 전망됩니다.

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• - 2024년 CID에서 제시했던 중기 재무목표, 즉 2027년까지 연평균 8% 이상의 매출 성장과 영업이익률 5~6% 달성을 재확인했고
• - 외형 성장을 가능케 하는 요인들은 핵심부품의 기여도 상승(CAGR 기준 전장 +13%, 샤시안전 +14%, 전동화 +33%)과 비계열 고객사의 확대(비중은 전장/샤시안전/전동화 중 각각 2024년 9%/10%/0%→2027년 15%/22%/9% 목표), 그리고 글로벌 거점의 확대(해외 거점의 매출 비중 2024년 53%→2027년 59%) 등이다.
• - 이를 달성하기 위한 전략으로 선도 기술 경쟁력 확보, 수익성 중심 사업체질 개선, 그리고 글로벌 고객 확대 본격화 등 3가지 로드맵을 제시했다.