현대모비스 2025 CID: 핵심부품 집중 & 글로..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 핵심제품 중심의 성장: 전장(통합 제어기, ADAS 등), 샤시안전(iMEB, EMB, SBW, RWS 등 고사양 제품군), 전동화(EV모빌리티 BSA, ICCU, P/E 시스템)에 R&D집중 및 Non-Captive 매출 확대 2. 글로벌 거점 확장: 전동화 글로벌 거점 25년 15개에서 27년 20개로 확대. 해외 생산 거점 매출 비중은 24년 53%에서 27년 59%로 확대 전망 3. Non-Captive 고객 확대: 글로벌OE 매출 비중이 24년 10%에서 27년 20%로 확대 7대 고객사와 9개 제품 공동선행 논의 중 (북미. 유럽, 일본 고객사들과 전장, 제동, 조향, 전동화 제품) 중국, 인도 본격 공략: 중국 로컬 OE 수주 금액은 25년대비 28년 4배 증가, 인도 OE 수주 금액은 25년대비 28년 6배 증 가 목표) ## 주요 실적 및 전망 - 24년 CID 주요 포인트를 유지하며, 27년 영업이익 목표 4조원 이상 유지(24년 영업이익 3.1조원) - 24년 CID 주요 이슈: TSR 30%+, 매출성장 CAGR 8%+, OPM 5~6% - 25년 주주환원 운영계획: 중간배당 1,000원에서 1,500원으로 확대. 하반기 자사주 매입 1,100억원, 26년 2월 3차 자사주 매입 예정(25년 당기순이익 확정 후 TSR 30% 이상에 맞는 매입 규모). 26년 3월에 26년 1차 자사주 매입 시작 - 27년 재무목표 관련 발언 요지: Q. 27년 영업이익률 목표 5~6%는 이미 작년에 달성. 수익성 개선 전략을 보수적으로 보는 것은 아닌지? 제조 부분의 수익성 전망은 - 작년과 올해의 시장 환경은 관세, 전동화 등으로 상당한 변화가 있음 - 목표 영업이익률 5~6%는 외부 변수가 아닌 자체적인 실력만으로 꾸준히 모멘텀을 가지고 갈 수 있음 - 22년 영업이익이 2조원이었는데, 27년 4조원 달성 시 5년만에 이익 규모가 두배로 증가하는 셈 - 제조 부문의 핵심 부분 수익성 개선으로 올해 BEP 목표 - 방향성 대로 움직이고 있다면 밴드 안에서 상당히 위쪽으로 갈 수 있는 잠재력 보유 - 작년 실적은 환율효과로 인해 목표치를 달성. 다만 고민은 제조업에서 이익을 어떻게 갖고 갈 것인가? - 실질적으로 OPM 목표치 달성 보다 제조업에서 적자를 보지 않고 BEP 이상의 이익을 달성하는 것이 더 의미 있다고 판 - 추가 메모: 24년 CID 재무전략은 ROE +10% 목표 지향; 24년 CID 차기 주주환원 정책 관련 내용 포함 ## 추가 메모 - 발행일: 2025-08-28

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 핵심제품 중심의 성장: 전장(통합 제어기, ADAS 등), 샤시안전(iMEB, EMB, SBW, RWS 등 고사양 제품군), 전동화(EV모빌리티 BSA, ICCU, P/E 시스템)에 R&D집중 및 Non-Captive 매출 확대
• - 글로벌 거점 확장: 전동화 글로벌 거점 25년 15개에서 27년 20개로 확대. 해외 생산 거점 매출 비중은 24년 53%에서 27년 59%로 확대 전망
• - Non-Captive 고객 확대: 글로벌OE 매출 비중이 24년 10%에서 27년 20%로 확대 7대 고객사와 9개 제품 공동선행 논의 중 (북미. 유럽, 일본 고객사들과 전장, 제동, 조향, 전동화 제품) 중국, 인도 본격 공략: 중국 로컬 OE 수주 금액은 25년대비 28년 4배 증가, 인도 OE 수주 금액은 25년대비 28년 6배 증 가 목표)