한국단자 · 기업 분석
미국은 생각보다 많이 약하고, 유럽은 생각보..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 90,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2Q25 실적 요약 - 매출액 3,803 억원(-2.8% YoY, +6.4% QoQ), 영업이익 369 억원(-35.1% YoY, +28.7% QoQ), OPM 9.7%를 기록했다. 2) 미국법인 vs 유럽법인 실적 구도 - KET USA 매출액은 446억원으로 YoY -50.0% 감소했다. - 폴란드 법인 매출액은 260억원의 분기 최대 실적을 기록하며 유럽 시장 전기차 판매 호조의 이익을 봤다. - 이익률은 미국법인 매출 부진에도 불구하고 9.7%로 안정적이었다. 3) 2H25 및 향후 전망 - 하반기 미국법인 회복 및 유럽법인 호실적 지속 전망. - 3분기 미국법인 매출액은 504 억원으로 회복할 것으로 전망. - IRA 보조금 종료로 4분기부터 미국법인 매출 성장은 다소 둔화될 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 2Q25 주요 수치: 매출액 3,803 억원(-2.8%YoY, +6.4% QoQ), 영업이익 369 억원(-35.1%YoY, +28.7% QoQ), OPM 9.7%. - 2Q25 미국법인(KET USA) 매출액: 446억원, YoY -50.0% 감소. - 2Q25 폴란드 법인 매출액: 260억원의 분기 최대 실적. - 연간 추정치(2025E): 매출액 1,529.3 억원, 영업이익 144.7 억원, OPM 9.5%. - 연간 추정치(2026E): 매출액 1,650 억원, 영업이익 165 억원, OPM 10.0%. ## 추가 메모 - 본 보고서는 2025-08-19 발행으로, 2Q25 Review: 미국은 생각보다 많이 약하고, 유럽은 생각보다 많이 좋음 이라는 요지를 포함합니다. - 표기된 목표주가 및 투자의견은 보고서 내용에 따라 제시되었습니다.
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AI 추출- - 매출액 3,803 억원(-2.8% YoY, +6.4% QoQ), 영업이익 369 억원(-35.1% YoY, +28.7% QoQ), OPM 9.7%를 기록했다.
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발행 당시 목표가90,000원
매수
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