국내 사업 실적 개선 위한 빠른 실행력 요구..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 95000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2Q25 실적 부진 및 요인 - 2Q25 연결 기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기 대비 2.3%, 27.6% 감소한 3.3조, 406억 원으로, 영업이익은 컨센서스를 33% 하회하였다. - 요인: 국내 백화점은 믹스 변화로 기대 대비 더딘 수익성 회복, 국내 마트는 매출 둔화 속 정책 반영 및 e-그로서리 신규 앱 출시 초기 비용 반영, 롯데컬쳐웍스는 국내 흥행작 부재로 인한 실적 부진. 2) 단기 전망 및 시사점 - 민생 회복 소비 쿠폰 활용이 가처분 소득 증가 효과로 작용하여 백화점 사업은 단기 매출 회복이 기대되나, 마트 사업은 3분기에도 매출 둔화 지속 가능성이 존재한다. 3) 해외 성장 및 국내 수익성 개선 전략 - 전략적 선택 통한 해외 성장은 긍정적. 해외 시장에서의 선제적인 프리미엄 이익 구축 전략은 현재 해외 사업의 견고한 실적 흐름 감안 시 나름 긍정적으로 평가한다. - 국내 수익성 향상은 빠른 실행력 요구될 것. - 주요 관전 포인트: 오카도 물류센터와 온라인 그로서리 연계를 통한 수익성 향상, 롯데컬쳐웍스와 메가박스 합병, 부진 점포 매각을 통한 재무 구조 개선 등. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 실적 요약: 매출 3.3조원, 영업이익 406억 원. 전분기 대비 매출 2.3% 감소, 영업이익 27.6% 감소. 영업이익은 컨센서스를 33% 하회. - 3Q 전망 및 내년 방향: 백화점은 단기 매출 회복 기대, 마트는 매출 둔화 지속 가능성 존재. - 해외 성장 축: 베트남, 인도네시아 등 신흥 시장에서의 선제적 프리미엄 이익 구축 전략은 긍정적으로 평가. - 관전 포인트: 국내 수익성 개선의 속도 및 구조 개선을 위한 해외/온라인 연계 강화와 합병/매각 등 재무 개선 이슈. ## 추가 메모 - Compliance/참고: 삼성증권은 2025년 8월 7일 현재 해당 종목에 대한 지분 보유 여부를 확인했으며, 외부 압력 없이 애널리스트 의견이 반영되었다고 밝힘. (공시문에 따른 참고사항) - 최근 2년간 목표주가 변경 추이 및 투자등급 체계는 원문에 수록되어 있으나 요약에는 포함되지 않음.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2Q25 연결 기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기 대비 2.3%, 27.6% 감소한 3.3조, 406억 원으로, 영업이익은 컨센서스를 33% 하회하였다.
• - 요인: 국내 백화점은 믹스 변화로 기대 대비 더딘 수익성 회복, 국내 마트는 매출 둔화 속 정책 반영 및 e-그로서리 신규 앱 출시 초기 비용 반영, 롯데컬쳐웍스는 국내 흥행작 부재로 인한 실적 부진.