현대제철 · 기업 분석
고로 롤마진 확대 효과
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 43,000원 유지 - 추가 내용: 목표주가는 12MF BPS 143,280원에 타깃 PBR 0.30배를 적용. 타깃 PBR은 중국 감산+반덤핑 관세 효과를 바탕으로 이익 정상화가 예상되는 2026E, 2027E 평균 ROE를 기반으로 PBR-ROE 방식으로 산출한 이론 PBR ## 핵심 투자 포인트 1) 고로 롤마진 확대 효과 및 3Q25 실적 - 3Q25 연결 영업이익 932억원(+80.8% yoy) 기록. 판매량은 줄었지만, 고로 롤마진 +2.9만원/톤 확대 효과로 선방 2) 미국 전기로 투자 관련 진행 상황 - 미국 전기로 투자건은 정상 진행 중. 지분 구성은 11월 중 발표 예정 3) 목표가 산출 방식 및 이익 정상화 기대 - 목표주가 산출 방식: 12MF BPS 143,280원에 타깃 PBR 0.30배를 적용. 타깃 PBR은 중국 감산+반덤핑 관세 효과를 바탕으로 이익 정상화가 예상되는 2026E, 2027E 평균 ROE를 기반으로 산출한 이론 PBR ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 실적 요약(연결) - 매출액 5.7조원(+2.0% yoy) - 영업이익 932억원(+80.8% yoy) - 영업이익률 1.6%(+0.7%p yoy) - 2025F~2027F 주요 추정치(연결, 단위: 십억원) - 매출액: 2025F 23,180; 2026F 24,010; 2027F 24,942 - 영업이익: 2025F 306; 2026F 827; 2027F 1,000 - 지배지분순이익(EPS): 2025F 417; 2026F 3,884; 2027F 5,124 - BPS: 2025F 141,446; 2026F 144,590; 2027F 148,975 - ROE: 2025F 0.3%; 2026F 2.7%; 2027F 3.5% - PBR: 2025F 0.2; 2026F 0.2; 2027F 0.2 - 현재가 및 밸류레이션 related - 현재주가(원): 34,050 (2025-10-29 기준) - 적정주가(원): 42,596 - 목표주가(원): 43,000 - 상승여력(%): 26.3 - 기타 참고 - 3Q25 잠정치는 컨센서스 소폭 하회 - 12MF BPS 143,280원, 타깃 PBR 0.30배를 적용한 이론 PBR 기반의 가격 모델 제시 ## 추가 메모 - 본 자료는 대신증권 Research Center의 추정치 기반으로 작성되었으며, 발표일은 2025-10-31입니다. - 자료에 포함된 수치 및 가정은 오차가 있을 수 있으며 최종 투자 판단은 자율적으로 하시기 바랍니다. - 표기된 모든 수치의 단위와 기준연도는 원문에 기재된 바를 따릅니다.
AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.
증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 3Q25 연결 영업이익 932억원(+80.8% yoy) 기록. 판매량은 줄었지만, 고로 롤마진 +2.9만원/톤 확대 효과로 선방
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
추출된 종목 정보가 없습니다. 원문에 종목이 없다는 뜻은 아닙니다.
동일 종목의 반복 언급은 묶었습니다. 목표가가 서로 다르면 원문 확인이 필요합니다. AI 추출 내용은 원문과 대조해 주세요.
이 기업의 다음 리포트도 궁금하다면
앱에서 관심종목으로 저장하세요.