2분기 실적 반등 성공

2Q26 연결 영업이익 577억원으로 턴어라운드 성공했으나 컨센서스 759억원에 미치지 못했다. 2Q의 OPM은 0.9%로 QoQ 상승했지만 업황 개선 속도는 여전히 더딘 편이며 판재류 가격 인상 지연의 영향이 남아있다. 본사 판매량은 442만톤으로 QoQ +4% YoY -3%를 기록했고 고정비 부담 완화로 바닥은 확인됐으나 하반기의 회복 속도는 완만하다. 하반기에도 점진적 실적 개선과 함께 ‘기업가치 제고 계획’ 발표가 모멘텀으로 작용할 수 있으며 현재 저PBR 구간에서의 밸류에이션 매력도 유지된다.

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• - 2Q26 영업이익 577억원으로 턴어라운드; 컨센서스 759억원은 미달.
• - OPM 0.9%로 QoQ 상승, 봉형강 마진 개선에도 판재류 가격 인상 지연이 수익성 개선 속도를 제약.
• - 본사 판매량 442만톤, QoQ +4% YoY -3%; 고정비 부담 완화로 바닥은 확인되나 하반기 회복은 완만.
• - 기업가치 제고 계획 발표가 하반기 모멘텀으로 작용할 가능성; 저PBR 구조로 밸류에이션 매력 지속.