반등을 알리는 깜짝 서프라이즈

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 90000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 및 주문 회복 - 2Q25 매출액 1,617억원(YoY +13%), 영업이익 230억원(YoY +27%) - 국내 매출액 1,100억원(YoY +16%), 영업이익 138억원(YoY -4%, OPM 12.6%) - 1분기 천억원대 매출 시현, 핵심 고객사의 오더 회복 및 하반기 성장 모멘텀 강화 2. 미국 잉글우드랩의 성장 - 매출액 575억원(YoY +25%), 영업이익 101억원(YoY +134%, OPM 17.5%) - 잉글우드랩코리아 핵심 고객사 재고 소진으로 리오더 본격화 - 가동률 상승 및 생산 효율로 코리아 마진 31%로 역대급 수준 기록 3. 하반기 전망 및 이익 구성 변화 - 오더가 이번 분기에 예상보다 강하게 개선되는 흐름 - 일회성 상여 25억원 지급으로 이익은 줄었으나 이를 제외한 마진은 14.8%로 전년 동기와 유사한 수준으로 회복 - 글로벌 확장으로 대형 인디 고객사 상위권 진입 등 포트폴리오 다각화 진전 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액: 1,617억원 (YoY +13%) - 2Q25 영업이익: 230억원 (YoY +27%) - 국내 매출액: 1,100억원 (YoY +16%) - 국내 영업이익: 138억원 (YoY -4%, OPM 12.6%) - 1Q: 천억원대 매출 시현 - 미국 잉글우드랩 매출액: 575억원 (YoY +25%) - 미국 잉글우드랩 영업이익: 101억원 (YoY +134%, OPM 17.5%) - 코리아 마진: 31% (역대급 수준) - 일회성 상여: 25억원 지급으로 이익 감소, 이를 제외한 마진은 14.8%로 전년 동기와 유사한 수준으로 회복 - 전반적 흐름: 하반기부터 본격 성장을 시사하는 오더 개선 흐름이 관찰되며, 글로벌 확장과 신규 대형 고객사 수요가 상위권으로 기여하는 모습 ## 추가 메모 - 본 요약은 원문에 기재된 수치와 의견을 그대로 반영했습니다. - 자세한 차트 및 분기별 세부 수치는 원문 PDF를 참조하시기 바랍니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2Q25 실적 및 주문 회복
• - 2Q25 매출액 1,617억원(YoY +13%), 영업이익 230억원(YoY +27%)
• - 국내 매출액 1,100억원(YoY +16%), 영업이익 138억원(YoY -4%, OPM 12.6%)
• - 1분기 천억원대 매출 시현, 핵심 고객사의 오더 회복 및 하반기 성장 모멘텀 강화