2025년 2분기 컨퍼런스콜 요약

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 16000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 연결 기준 2분기 주요 실적 - 영업수익: 3조8,444억원 (+ 10.0% YoY, + 2.6% QoQ) - 서비스수익: 3조164억원 (+ 2.5% YoY, + 2.6% QoQ) - 영업이익: 3,045억원 (+ 19.9% YoY, + 19.2% QoQ) - 당기순이익: 2,171억원 (+ 31.9% YoY, + 33.6% QoQ) - EBITDA: 9,772억원 (+ 6.2% YoY, + 6.1% QoQ) 2. 시장 환경 및 비용 구조 - 단통법 폐지로 인한 시장 불확실성 존재. 과도한 마케팅비용 지출보다는 본원 경쟁력 강화할 계획 3. 주주환원 정책 및 자사주 관련 - 보유 자기주식 전량 소각 결정. 800억원 규모 자기주식 매입 추가 결정 - 고객 보호를 최우선 과제로 확립 ## 주요 실적 및 전망 - 연결 기준 2분기 영업수익: 3조8,444억원 (+ 10.0% YoY, + 2.6% QoQ) - 연결 기준 2분기 서비스수익: 3조164억원 (+ 2.5% YoY, + 2.6% QoQ) - 연결 기준 2분기 영업이익: 3,045억원 (+ 19.9% YoY, + 19.2% QoQ) - 연결 기준 2분기 당기순이익: 2,171억원 (+ 31.9% YoY, + 33.6% QoQ) - 연결 기준 2분기 EBITDA: 9,772억원 (+ 6.2% YoY, + 6.1% QoQ) - CAPEX: 3,933억원 (- 29.4% YoY, + 18.1% QoQ) - 추가 내용(하반기 전망 관련 요지) - 실적 개선은 모바일 사업 확대와 구조적 원가 개선 덕분 - 마케팅 비용 증가했지만 서비스 수익 대비 마케팅 비용은 19.2%로 전년과 동일한 수준. 수익성 개선 효과 나타남. 하반기에도 이러한 기조는 지속 예정 - 주요 비용도 효과적으로 관리. CAPEX 관리를 통해 상각비 증가 제한. AX 등 생산성 향상으로 인건비도 전년비 감소 - 하반기에도 비핵심 사업 구조개선 계속할 것. 디지털 전환 가속화로 운영비 절감하고, 원가 절감 지속해서 견조한 연간 실적 이룰 것 ## 추가 메모 - 하반기 주주환원 관련 - 자사주 매입액 800억원은 올해 예상 잉여현금흐름과 목표 부채비율을 감안함 - 주당 배당은 상향하는 방향으로 갈 수 있음 - 전략 및 사업 방향성 - IDC: 자체 IDC 건설하여 고객에게 제공해 옴. 국내 1위 사업자 유지할 것 - AICC: 현재 금융권 중심으로 AI 시장 개화. 서비스 라인업 확대 계획. 기술적으로 LLM을 AICC에 접목해야 함. LG AI 연구원의 엑사원과 Chat GPT를 결합하여 기술력 강화하고 매출 확대 등 사업 기회 확보할 것임

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• - 연결 기준 2분기 주요 실적
• - 영업수익: 3조8,444억원 (+ 10.0% YoY, + 2.6% QoQ)
• - 서비스수익: 3조164억원 (+ 2.5% YoY, + 2.6% QoQ)
• - 영업이익: 3,045억원 (+ 19.9% YoY, + 19.2% QoQ)
• - 당기순이익: 2,171억원 (+ 31.9% YoY, + 33.6% QoQ)