HL만도 · 기업 분석
이익체력 & 수주성과 양호!
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 56,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 관세 부담 2. 북미 BEV 선도업체 생산 둔화 3. 제한적인 중국 수혜 우려로 주가 부진 ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 매출 2.3조, OP 942억(+14%), OPM 4.1% 시현 - 관세 영향은 202억원 반영에도 OP 940억(OPM 4.1%) 시현 - 3Q25 수주 및 미주/유럽 법인 중심 실적 개선세 지속, 북미 OE향 REPS/PS-EPS 대규모 수주 - 2024A: 매출액 8,848십억원, 영업이익 359십억원, 순이익(지배주인) 130십억원 - 2025F: 매출액 9,354십억원, 영업이익 371십억원, 순이익 164십억원, EPS 3,496원 - 2026F: 매출액 9,922십억원, 영업이익 504십억원, 순이익 314십억원, EPS 6,694원 - 2027F: EPS 8,168원 - 12MF EPS: 5,894.9원, Target PER 9.5배 - 12MF PER: 10.2배(2025F), 5.3배(2026F) 등 - TP: 5.6만원은 12MF PER 5,895원에 Target PER 9.5배 적용 - 현재주가: 36,450원(2025/10/30 종가 기준) - 상승여력: 53.6% ## 추가 메모 - HL만도 3Q25 관세 영향 202억원 반영 시 OPM 4.1% 유지(OP 940억원) 관련 컨퍼런스콜 내용 반영 - 관세 불확실성 정점 통과 국면에서 자동차 업종 내 주가 Outperform 예상 - 투자의견 및 목표주가 변경 이력: 25.10.31 기준 Buy, 목표주가 56,000원으로 유지
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AI 추출- - 관세 부담
- - 북미 BEV 선도업체 생산 둔화
- - 제한적인 중국 수혜 우려로 주가 부진
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