CJ대한통운 · 기업 분석
본업은 이상 무, 주주환원 정책이 중요
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 120,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 투자의견 Buy와 목표주가 120,000원 유지. 목표주가는 12개월 선행 BPS에 Target P/B 0.65배를 적용한 것이다(Target P/E 10.0배). 2. 2Q25 실적 요약 및 3Q25·4Q25 전망: 택배 부문 부진으로 영업이익이 전년동기대비 감소했다. 2Q25 매출액 3,048십억원(-0.4% YoY), 영업이익 115십억원(-8.1% YoY, OPM 3.8%). 택배 부문 매출액 9,076억원(-3.7%), CL 부문 매출액 8,334억원(+13.1%), 글로벌 매출액 1.1조원(-1.9%). 3Q25 택배 물동량 YoY 증가와 CL 부문의 수익성 개선으로 안정적인 영업이익이 예상되고, 4Q25부터 YoY 실적 개선세가 예상된다. 3. 밸류에이션 현황 및 자사주/주주환원 필요: 현재 주가는 12개월 선행 P/E 7.4배, P/B 0.47배로 벨류에이션 관점에서 부담없는 수준이지만, 벨류에이션 확장을 위해서는 자사주(전체 주식수 대비 12.57%) 및 주주환원 관련 방향성이 필요하다고 판단한다. ## 주요 실적 및 전망 - 목표주가: 120,000원; Target P/E: 10.0x; Target P/B: 0.65; 12m fwd P/E: 7.4x, P/B: 0.47x - 상승 여력: 37.6 - 2025E-2027E EBITDA(십억원): 1,138; 1,251; 1,332 - 영업이익(십억원): 499; 579; 626 - ROE(%): 2025E 5.9; 2026E 6.7; 2027E 7.0 - 매출액: 12,117 12,476 13,076 13,797 - 영업이익: 531 499 579 626 - 당기순이익: 268 255 299 335 - 영업이익률(%): 4.4 4.0 4.4 4.5 ## 추가 메모 - 2025-06-30 기준 투자등급 비율: 매수 92.5%, 중립(보유) 6.8%, 매도 0.7%. - [투자등급 비율 2025-06-30 기준] 매수 92.5%, 중립(보유) 6.8%, 매도 0.7%. - 2023-12-04 Buy 140,000; 2024-01-03 Buy 165,000; 2024-07-10 Buy 145,000; 2024-11-14 Buy 130,000; 2025-02-12 Buy 120,000; 2025-05-13 Buy 110,000; 2025-07-11 Buy 120,000. - 각 행에 -13.3% / -7.9%, -28.1% / -10.0%, -35.7% / -28.3%, -36.8% / -31.6%, -26.5% / -18.8%, -22.7% / -14.9%가 표기되어 있으며, 2025-07-11 행에는 해당 수치가 기재되어 있지 않습니다.
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AI 추출- - 투자의견 Buy와 목표주가 120,000원 유지. 목표주가는 12개월 선행 BPS에 Target P/B 0.65배를 적용한 것이다(Target P/E 10.0배).
- - 2Q25 실적 요약 및 3Q25·4Q25 전망: 택배 부문 부진으로 영업이익이 전년동기대비 감소했다. 2Q25 매출액 3,048십억원(-0.4% YoY), 영업이익 115십억원(-8.1% YoY, OPM 3.8%). 택배 부문 매출액 9,076억원(-3.7%), CL 부문 매출액 8,334억원(+13.1%), 글로벌 매출액 1.1조원(-1.9%). 3Q25 택배 물동량 YoY 증가와 CL 부문의 수익성 개선으로 안정적인 영업이익이 예상되고, 4Q25부터 YoY 실적 개선세가 예상된다.
- - 밸류에이션 현황 및 자사주/주주환원 필요: 현재 주가는 12개월 선행 P/E 7.4배, P/B 0.47배로 벨류에이션 관점에서 부담없는 수준이지만, 벨류에이션 확장을 위해서는 자사주(전체 주식수 대비 12.57%) 및 주주환원 관련 방향성이 필요하다고 판단한다.
- - 매출액은 신규추정 2025E 12,476, 2026E 13,076이 기존추정 2025E 12,701, 2026E 13,429 대비 각각 -1.8%, -2.6% 하향 조정되었습니다.
- - 영업이익은 신규추정 2025E 499, 2026E 579가 기존추정 509, 573 대비 각각 -1.9%, +1.0%이며, 영업이익률은 신규 2025E 4.0%, 2026E 4.4%로 기존 4.0%, 4.3% 대비 2026년에서 0.1pp 상승했습니다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가120,000원
Buy
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