KT&G · 기업 분석
2Q25 Review: 해외/추경/주주환원! 가격 인상..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 160,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 2Q25 실적 요약 - 2Q25 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1.55조원(YoY 9%), 3,499억원(YoY 9%)으로 시장 기대치 부합. 2) 해외궐련 부문의 영향 - 1분기에 이어 2분기도 해외궐련 매출액이 YoY 30% 이상 성장하며 실적 견인. 3) 원가 관리 및 하반기 모멘텀 - 잎담배 투입 원가는 상승했으나, NTM 안정화 및 가공비 절감으로 원가 안정적. - 하반기 투자포인트는 해외궐련의 가격 인상, 믹스 개선, 추경에 따른 소비 모멘텀, 주주환원임. 전일 배당금 1,400원(YoY +200원), 자사주 3,000억원 매입 등 주주환원 발표가 포함. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 실적: 매출액 1.55조원, 영업이익 3,499억원; YoY 각각 9% 증가. 해외궐련 매출의 지속적 이끄는 힘과 원가 관리가 뒷받침. - 해외/국내 구성: 해외궐련 매출은 YoY 30% 이상 성장으로 견인. 잎담배 원가 상승에도 원가 안정화, 가공비 절감 영향 반영. - 부문별 흐름 및 하반기 전망은 본 문서에 제시된 요약 포인트를 참고. ## 추가 메모 - 발행사 및 시점: 교보증권 리서치센터, 2025-08-08 발행. - 12결산(십억원) 및 재무지표 등은 본문 내 표를 참고. - 최근 카자흐스탄 공장 가동(올해 4월) 및 내년 초 인도네시아 공장 완공이 성장 동력으로 제시됨. - 주주환원 관련 상세 내용: 전일 배당금 1,400원(YoY +200원), 자사주 3,000억원 매입 등 주주환원 발표.
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AI 추출- - 2Q25 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1.55조원(YoY 9%), 3,499억원(YoY 9%)으로 시장 기대치 부합.
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가160,000원
Buy
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