조정의 끝에 오고 있다

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 68000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 실적 - 2분기 매출액/영업이익은 각각 1,199억원(-9% YoY)/97억원(+163%)으로 컨센서스(99억원)에 부합했다. 2. 3분기 전망 - 3분기도 일본 대지진 예언 등 다양한 이슈로 실적 눈높이가 하향될 필요가 있다. 3. 연간 전망 및 추가 이슈 - 연간 600억원 내외의 영업이익을 여전히 기대하고 있으며, 아쉬운 점은 10월 역대급 성장을 기대하고 있는데 반해, 사측이 더 이상 월별 공시를 진행하지기로 결정하면서 이런 기대감이 실적 및 주가로 바로 반영될 수 있는지에 대한 고민이 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q 실적: 2분기 매출액/영업이익은 각각 1,199억원(-9% YoY)/97억원(+163%)으로 컨센서스(99억 원)에 부합했다. - 연간 전망: 연간 600억원 내외의 영업이익을 여전히 기대하고 있으며, 3분기도 부진하지만 역대급 황금 연휴 효과가 있을 듯. - 중장기 추정(단위: 십억원) - 2025F: 매출액 677.4, 영업이익 60.9 - 2026F: 매출액 709.1, 영업이익 65.4 - 2027F: 매출액 744.8, 영업이익 69.5 - 현재주가: 52,800원 - 목표주가 대비 현재가 괴리 등은 본 리포트의 주된 요지로 제시되어 있음. ## 추가 메모 - - 10월 역대급 성장을 기대하고 있는데 반해, 사측이 더 이상 월별 공시를 진행하지기로 결정하면서 이런 기대감이 실적 및 주가로 바로 반영될 수 있는지에 대한 고민이 있다.

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• - 2분기 실적
• - 2분기 매출액/영업이익은 각각 1,199억원(-9% YoY)/97억원(+163%)으로 컨센서스(99억원)에 부합했다.
• - 3분기 전망
• - 3분기도 일본 대지진 예언 등 다양한 이슈로 실적 눈높이가 하향될 필요가 있다.
• - 연간 전망 및 추가 이슈