경쟁구도 변화 & 자회사 실적개선

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: -원 (M) ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 요약 및 변화 - 2Q25 매출액 296.2억원, 영업이익 66.2억원으로 전년대비 각각 4.2%, 0.6% 증가 - 실적개선 요인은 크게 2가지로 요약: - 일부 고객사의 이탈에도 불구하고 신규 고객사 수주 확대를 통해 실적이 개선되었다. 경쟁구도의 변화로 판단된다. 선택적 복지의 국내 주요 경쟁사는 베네피아와 이제너두이다. 베네피아는 인수주체(삼구아이앤씨)와의 상관관계가 낮다. 향후에도 신규 수주가 이어질 가능성이 높다고 판단된다. - 자회사 벤디스의 실적개선이다. 대형 고객사 수주와 더불어 대규모 프랜차이즈 제휴가 확대되었다. 2분기 거래액은 454억원으로 역대 최대를 기록했으며, 이에 따라 영업이익도 흑자전환에 성공되었다. 2. 자회사 벤디스의 성장 기대 - 본격적인 성장이 기대되는 벤디스: 첫째, 고객사가 확대될 것으로 기대된다. 둘째, 런치플레이션이다. 통계청에 따르 면 외식부문 소비자물가지수 증가율이 전체 소비자물가지수 증가율을 상회한다. 또한, 구내식당이 20.1월 2.16만개에서 25.6월 1.50만개로 30.4%감소되었다. 기업들의 모바일 식권 도입이 확대될 수 있는 필요조건이 마련되어 있다. 벤디스의 B2C 진출 본격화. 다수의 고객사를 확보하고 있다는 동사의 장점이 다시 한번 발현될 것으로 예상된다. 벤디스가 정상궤도에 진입했다는 점에서 향후 건강검진, 상조, 커피, 꽃배달, 사무기기 등의 BPO(업무대행, Business Process Outsourcing) 사업 확장에 집중할 것으로 예상된다. B2B사업에서 B2C사업으로의 영역 확장이 확인된다면 새로운 성장동력으로 작용될 것이다. 3. 향후 방향성 및 핵심 시사점 - 자회사 벤디스의 실적개선이 이어질 것으로 예상된다. - 벤디스의 신규 고객사 확대 및 외식/라이프스타일 영역의 BPO 확장이 주요 성장 동력으로 제시된다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액 296.2억원, 영업이익 66.2억원으로 전년대비 각각 4.2%, 0.6% 증가 - 2Q25 거래액은 454억원으로 역대 최대를 기록 - 자회사 벤디스의 실적개선이 이어질 것으로 예상된다 - 벤디스의 성장 동력으로 B2B에서 B2C로의 영역 확장 및 다양한 BPO 사업 확장 기대 - 현재가 등 시장지표 관련 정보: 현재주가 (08/06) 7,040원, 시가총액 1,672억원, 60일 평균 거래대금 10억원, 60일 평균 거래량 149,181주, 52주 고/저 7,040원 / 4,860원 ## 추가 메모 - PDF에 기재된 수치 및 표현은 원문에 근거한 사실에 한함. 추후 발표나 공시 변경 시 내용이 달라질 수 있음.

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• - 2Q25 실적 요약 및 변화
• - 2Q25 매출액 296.2억원, 영업이익 66.2억원으로 전년대비 각각 4.2%, 0.6% 증가
• - 실적개선 요인은 크게 2가지로 요약:
• - 일부 고객사의 이탈에도 불구하고 신규 고객사 수주 확대를 통해 실적이 개선되었다. 경쟁구도의 변화로 판단된다. 선택적 복지의 국내 주요 경쟁사는 베네피아와 이제너두이다. 베네피아는 인수주체(삼구아이앤씨)와의 상관관계가 낮다. 향후에도 신규 수주가 이어질 가능성이 높다고 판단된다.
• - 자회사 벤디스의 실적개선이다. 대형 고객사 수주와 더불어 대규모 프랜차이즈 제휴가 확대되었다. 2분기 거래액은 454억원으로 역대 최대를 기록했으며, 이에 따라 영업이익도 흑자전환에 성공되었다.