지치지도 않고 계속되는 실적 서프라이즈

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 23000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 목표주가 상향 및 중장기 시가총액 2.3~3.0조원으로 제시 2. 호텔 룸 약 1,600객실 중 카지노 영업에 활용되는 비중이 1분기 약 30%, 2분기 약 40%, 그리고 7월 공시에는 약 50%로 나타나고 있으며, 이에 연동하여 실적이 가파르게 상승하고 있다. 중장기적으로 고민할 때 호텔 룸 중 약 65%까지 영업에 활용된다는 가정을 대입하면 월 카지노 매출액은 500억원 초반까지 가능하며, 인당 드랍액 등과 같은 영업 효과가 더해진다면 월 평균 600억원까지 기대해 볼 수 있을 것이다. 온기로 반영하면 연 카지노 매출액은 약 7,200억원이고, 공헌이익률을 감안하면 연간 영업이익은 2,500억원 이상, 당기순이익은 1,500억원 이상이 가능할 것이다. 3. 예상 EPS를 14% 상향하면서 목표주가를 23,000원(+10%)으로 상향한다. 카지노 산업 내 파라다이스와 함께 최선호주로 지속 제시한다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 313.5(2023) / 471.5(2024) / 606.4(2025F) / 697.9(2026F) / 765.7(2027F) - 영업이익(십억원): (60.6) / 39.0 / 119.0 / 156.5 / 189.6 - 순이익(십억원): (202.3) / (116.6) / (18.9) / 18.2 / 65.3 - EPS(원): (2,721) / (1,531) / (248) / 238 / 854 - 비고: 도표에 따른 추정 수치이며, 2025F~2027F는 추정치임 ## 추가 메모 - 상향된 목표주가 및 중장기 시가총액 2.3~3.0조원으로 제시 - 14% EPS 상향 반영 및 목표주가 23,000원(+10%)으로 상향, 카지노 산업 내 파라다이스와 함께 최선호주로 제시

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• - 목표주가 상향 및 중장기 시가총액 2.3~3.0조원으로 제시
• - 호텔 룸 약 1,600객실 중 카지노 영업에 활용되는 비중이 1분기 약 30%, 2분기 약 40%, 그리고 7월 공시에는 약 50%로 나타나고 있으며, 이에 연동하여 실적이 가파르게 상승하고 있다. 중장기적으로 고민할 때 호텔 룸 중 약 65%까지 영업에 활용된다는 가정을 대입하면 월 카지노 매출액은 500억원 초반까지 가능하며, 인당 드랍액 등과 같은 영업 효과가 더해진다면 월 평균 600억원까지 기대해 볼 수 있을 것이다. 온기로 반영하면 연 카지노 매출액은 약 7,200억원이고, 공헌이익률을 감안하면 연간 영업이익은 2,500억원 이상, 당기순이익은 1,500억원 이상이 가능할 것이다.
• - 예상 EPS를 14% 상향하면서 목표주가를 23,000원(+10%)으로 상향한다. 카지노 산업 내 파라다이스와 함께 최선호주로 지속 제시한다.