HD현대마린엔진 · 기업 분석
생산성 상승에 의한 이익률 개선
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 77,000원 - 상세: 목표주가 77,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지. 목표주가는 2027년 예상 EPS에 PER 28배를 적용했다. ## 핵심 투자 포인트 1. D/F 엔진 비중 상승에 따른 Mix 영향뿐만 아니라 가동률 상승에 의한 고정비 절감 효과 또한 이익 성장에 기여하는 것으로 해석된다. 2. 엔진 수주뿐만 아니라 AM 사업에서 그룹사 시너지가 기대된다. 3. 2분기 실적은 시장 컨센서스를 상회했다. 일회성 이익을 제외하더라도 마진 개선이 빠르게 진행되고 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 추정치 기준 PER 37.1배, PBR 6.0배다. - 2Q25 매출액은 992억원으로 전분기대비 19.5% 증가했다. - 2Q25 영업이익은 175억원을 기록하며 전분기대비 70.0% 증가했다. - 추정 재무제표(2025F~2027F) 주요 수치: - 매출액(십억원): 2025F 403.2, 2026F 509.4, 2027F 580.9 - 영업이익(십억원): 2025F 65.6, 2026F 94.4, 2027F 114.6 - 순이익(십억원): 2025F 60.1, 2026F 77.1, 2027F 93.6 - EPS(원): 2025F 1,771, 2026F 2,274, 2027F 2,760 - BPS(원): 10,996(2025F) → 13,271(2026F) → 16,030(2027F) (참고: 추정 재무제표 표의 값) ## 추가 메모 - - 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용.
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AI 추출- - D/F 엔진 비중 상승에 따른 Mix 영향뿐만 아니라 가동률 상승에 의한 고정비 절감 효과 또한 이익 성장에 기여하는 것으로 해석된다.
- - 엔진 수주뿐만 아니라 AM 사업에서 그룹사 시너지가 기대된다.
- - 2분기 실적은 시장 컨센서스를 상회했다. 일회성 이익을 제외하더라도 마진 개선이 빠르게 진행되고 있다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가77,000원
Buy
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