오롯이 전달되는 조선업의 온기

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1) 사업 구조 및 시장 위치 - 선박용 크레인과 선박구조물 사업을 영위 - 1Q25 기준 매출 비중: 40:60 - 국내 선박용 크레인 시장 점유율 약 70%로 1위 - 선박구조물 부문도 동사를 비롯한 3개사 과점으로 안정적 납품 - 현재 해당 사업부는 자회사인 오리엔탈마린텍을 통해 진행 2) 실적 흐름 및 수혜 요인 - 조선업 호황과 더불어 실적이 꾸준히 우상향 중 - 일감 상승으로 지난해부터 생산능력은 거의 풀가동 상태 - 수주단가 상승 요인도 있기 때문에 이익 개선 효과 또한 기대된다 3) 중장기 성장 동력 및 전략 - 중국 시장 진출 노리고 있으며 현지 OEM 계약 방식을 통해 진출 목표 - 고부가제품 개발 역량 확대를 위한 부산 에코델타시티에 연구개발센터 부지 확보 - HD현대 그룹사와의 윙세일 관련 개발 협약 체결 등 중장기 성장 동력 추진 - 실제 성과가 나와준다면 리레이팅 가능하다고 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(억 원): 2021A 1,159 / 2022A 1,316 / 2023A 1,575 / 2024A 2,073 / 2025F 2,115 - 영업이익(억 원): 2021A 67 / 2022A 92 / 2023A 128 / 2024A 249 / 2025F 271 - EBITDA(억 원): 84 / 109 / 148 / 269 / 291 - 순이익(억 원): 46 / 84 / 89 / 261 / 296 - EPS(원): 100 / 184 / 195 / 572 / 650 - 수주잔고: 1Q25 기준 3,136 억원 - DPS(원): 0 / 50 / 50 / 100 / 100 - 배당수익률(2024): 1.9% - BPS(원): 2,417 - ROE(%) 및 ROA(%) 등 상세 수치 다수 존재(요약 표에 포함된 핵심 수치 위주) ## 추가 메모 - 자회사인 오리엔탈마린텍을 통해 사업부를 운영 중 - 중국 시장 진출 및 연구개발 역량 강화 전략이 중장기 성장 동력으로 제시 - 부산 에코델타시티 개발 등 연구개발센터 확장 계획 제시 - HD현대 그룹사와의 협력 등 기술 개발 협약으로 고부가제품 개발 추진 - 본 자료의 투자판단은 주로 제시된 수치 및 리서치센터의 분석에 기초하며, 향후 실적은 수주 상황 및 원가 구조에 따라 변동 가능

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• - 선박용 크레인과 선박구조물 사업을 영위
• - 1Q25 기준 매출 비중: 40:60
• - 국내 선박용 크레인 시장 점유율 약 70%로 1위
• - 선박구조물 부문도 동사를 비롯한 3개사 과점으로 안정적 납품
• - 현재 해당 사업부는 자회사인 오리엔탈마린텍을 통해 진행