휴머노이드 시대를 준비하는 액추에이터 전문..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: N.R ## 핵심 투자 포인트 1. 26년 범용모터 사업부분 교체 수요 증가 및 가격 인상 2. 25년 말 스마트 액추에이터 개발 완료 목표 3. 휴머노이드 상용화 대비 스마트 액추에이터의 내재화 및 증설 계획 - 로봇용 스마트 액추에이터 자동화 라인에 약 120억 원 투입 - 창원 본사 공장 2층에 증설 중, 스마트 액추에이터 캐파 연간 1,300억 원 규모 확보 - 휴머노이드 양산 시 수주 규모 확대 여지가 큼 - 휴머노이드는 1대당 평균 25~30개(고급형 최대 60개) 탑재될 것으로 전망 - 스마트 액추에이터는 충돌감지, 임피던스 제어 등 고도화 기능을 포함 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 1분기 매출액 182억 원(YoY -5.6%), 영업손실 24억 원(적자전환)을 기록 - 범용모터 148억 원(YoY -8.7%), 서보모터 23억 원(-9.3% YoY) - EV모터 10억 원(해당 분기 구성에서 차지) - 2025년 연간 실적은 전년을 소폭 하회할 것으로 예상 - 2026년 매출액 818억 원(YoY +9.0%), 영업이익 6억 원(흑자전환)으로 추정 - 과거 실적 흐름 - 2020A 매출액 732; 2021A 852; 2022A 875; 2023A 772; 2024A 759 - 2020A~2024A 영업이익: 22, 22, 49, 43, -4 - 2020A~2024A 당기순이익: 17, 10, 40, 26, -11 - 국내 범용모터 시장에서의 위치 - 국내 범용모터 시장점유율 약 10% 내외를 차지 - IE4 등급 도입으로 교체 수요 증가 기대 - 2026년 IE4 도입이 단계적으로 의무화될 가능성에 따른 수요 증가 예상 - 기타 - 하이젠알앤엠은 2025년 1분기 기준 매출 비중: 범용모터(82.1%), 서보모터(12.6%), EV모터(5.3%) ## 추가 메모 - 발행일: 2025-07-31 - 증권사: 대신증권 - 현재주가: 31,700 (25.07.30 기준) - 시가총액: 9,791억원 - 시가총액비중: 0.26% - 회사 개요 - 60년의 모터 기술력 보유, 산업용 모터와 로봇 구동용 스마트 액추에이터 솔루션으로 사업 다변화 중 - 범용모터 중심의 안정적 매출 구조와 함께 로봇용 액추에에이터 개발 및 양산화 추진 중 - 생산/투자 현황 - 창원 본사 2층 로봇용 스마트 액추에이터 자동화 라인 증설 중 - 스마트 액추에이터 캐파 연간 1,300억 원 규모 확보 - 향후 수주 변동성에 대응하는 생산능력 확대 계획 존재 - 추가 참고 - 휴머노이드 및 서비스 로봇 상용화 시 액추에이터가 핵심 부품으로 매출 확대의 주요 기여 가능성 제시 - 2025년 연간 실적은 연도 대비 소폭 하회하리라는 전망 포함

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• - 26년 범용모터 사업부분 교체 수요 증가 및 가격 인상
• - 25년 말 스마트 액추에이터 개발 완료 목표
• - 휴머노이드 상용화 대비 스마트 액추에이터의 내재화 및 증설 계획
• - 로봇용 스마트 액추에이터 자동화 라인에 약 120억 원 투입
• - 창원 본사 공장 2층에 증설 중, 스마트 액추에이터 캐파 연간 1,300억 원 규모 확보