차세대 모터를 책임지겠습니다

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 50,000 원 (참고: 리포트 하단의 괴리율 표에 포함된 항목으로, 대상 시점은 2025-05-08, 이와 함께 “Not Rated” 표기가 있습니다. 본 요약은 원문에 기재된 수치를 가능한 그대로 반영했습니다.) ## 핵심 투자 포인트 1. 하이젠알앤엠은 LG전자 모터 사업부를 인수하며 모터 사업에 본격 진출한 업체이며, 현재 주력 사업은 효성중공업, HD현대일렉트릭 등과 경쟁 중인 범용 모터 분야이며 시장 3위 사업자이다. 2. 현재 AMR/상업용 드론/차세대 QDD 기반 액추에이터를 개발 중이다. 3. 연말까지 300억원 규모의 매출액 케파를 보유한 액추에이터 공장을 증설한다. 두산/한화/LG 로보틱스 등에 제품을 제안할 것으로 예상한다. 납품이 현실화되면 기존 모터 라인을 매우 큰 폭으로 확대할 계획도 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출액: 75,886 백만원(= 약 759억 원), 전년비 -1.8% 감소 - 2024년 영업이익: -369 백만원(=-3.69억 원), 전년비 적자 전환 여부의 수치 - 매출총이익: 7,076 백만원, 매출총이익률: 9.3% - 2024년 순이익: -1,093 백만원(-) - 2024년 EBITDA: 1,603 백만원, EBITDA 마진: 2.1% - 매출 구성: 범용모터 매출 비중 약 79.4%, 수출 비중 약 10% (중심 수출국은 중국) - 최근 성과 및 구조성 특징: 24년 기준 총자산 120,185 백만원, 자본총계 68,374 백만원, 부채비율 75.8%, 유동비율 172.7% - 주가 현황: 주가(25/05/29) 35,750 원, 52주 최고가 50,900 원, 52주 최저가 6,810 원 - 시가총액: 1,107 십억원 - EPS(계속사업): 53 원(2023) → 2024년 -37 원 표기 - 포지티브 포인트 및 리스크: 2024년 실적은 공시 수치상 적자(영업손실)이며, 올해 실적은 건설 경기는 부진 영향으로 이익단의 실적 성장은 어려워 보인다(투자포인트 중의 하나로 기재). ## 추가 메모 - 국내 대표 모터 업체 중 하나로, 범용 모터 시장에서 MS 15% 수준으로 3위. - 차세대 로보틱스 트렌드에 대한 이해가 높은 업체이며, 새로운 시장 개화에 맞춰 시장에 단계별로 진입할 계획. - QDD(Quasi Direct Drive) 개발에 힘쓰고 있으며, 휴머노이드 신규 사업자들에게 제품 제안 예상. - 상업용 드론 개발 관련: 유상하중(Payload) 100kg급 CAV 시스템 개발 등 추진. - Detroit Automate 2025 참가, 차세대 액추에이터 개발 방향 설정. - 중희토류 배제한 본드자석 및 산업용 DC 서보시스템 기술개발 중. - 정부 보조금 과제 및 다수 연구개발 비용 지출 및 향후 매출 확장 가능성에 영향 존재.

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• - 하이젠알앤엠은 LG전자 모터 사업부를 인수하며 모터 사업에 본격 진출한 업체이며, 현재 주력 사업은 효성중공업, HD현대일렉트릭 등과 경쟁 중인 범용 모터 분야이며 시장 3위 사업자이다.
• - 현재 AMR/상업용 드론/차세대 QDD 기반 액추에이터를 개발 중이다.
• - 연말까지 300억원 규모의 매출액 케파를 보유한 액추에이터 공장을 증설한다. 두산/한화/LG 로보틱스 등에 제품을 제안할 것으로 예상한다. 납품이 현실화되면 기존 모터 라인을 매우 큰 폭으로 확대할 계획도 있다.