수익성 실속 챙기기

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 56,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 최근 1) 미국 관세, 2) 북미/중국 고객사향 수주 우려에 25년 연초 대비 주가 부진 지속(YTD -12%/코스피 +35%/자동차 +10%). 2) 1) 수주 가능성, 2) 관세 대응력, 3) 이익 개선 감안 시 주가 상승 예상. 3) 부품 탑픽 유지! ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023A 8,393 / 2024A 8,848 / 2025F 9,471 / 2026F 9,982 / 2027F 10,570 - 영업이익(십억원): 2023A 279 / 2024A 359 / 2025F 382 / 2026F 475 / 2027F 552 - 세전순이익(십억원): 2023A 226 / 2024A 265 / 2025F 344 / 2026F 449 / 2027F 541 - 당기순이익(십억원): 2023A 155 / 2024A 158 / 2025F 265 / 2026F 344 / 2027F 413 - 지배지분순이익(십억원): 2023A 136 / 2024A 130 / 2025F 241 / 2026F 319 / 2027F 393 - EPS(원): 2023A 2,887 / 2024A 2,767 / 2025F 5,129 / 2026F 6,804 / 2027F 8,365 - PER: 2023A 13.6 / 2024A 14.7 / 2025F 6.6 / 2026F 4.9 / 2027F 4.0 - BPS(원): 2023A 47,505 / 2024A 53,635 / 2025F 58,154 / 2026F 64,349 / 2027F 72,107 - PBR: 2023A 0.8 / 2024A 0.8 / 2025F 0.6 / 2026F 0.6 / 2027F 0.5 - ROE(%): 2023A 6.2 / 2024A 5.5 / 2025F 9.2 / 2026F 11.1 / 2027F 12.3 - 현금흐름표 요약 - 영업활동 현금흐름: 429 / 435 / 488 / 592 / 654 - 현금 및 현금성자산: 615 / 536 / 630 / 793 / 1,068 - 부채비율(%): 166.8 / 163.8 / 153.4 / 140.3 / 127.0 - 순차입금비율(%): 62.6 / 59.2 / 50.0 / 39.0 / 26.2 - NOPLAT(십억원): 191 / 214 / 294 / 363 / 422 - FCF(십억원): 101 / 190 / 301 / 330 / 436 - 주요 지표(요약) - EV/EBITDA(배): 5.7 / 5.3 / 4.3 / 3.6 / 3.0 - DPS: 600 / 700 / 700 / 700 / 700 ## 추가 메모 - 본 자료는 대신증권 Research Center의 추정치로 작성되었으며, 오차가 발생할 수 있습니다. 또한 정확성이나 완벽성은 보장되지 않으며, 투자의 최종 결정은 투자자의 판단으로 하시기 바랍니다.

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