크래프톤 · 기업 분석
단기 턴어라운드 시작으로 중장기 성장 모멘..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 500,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적은 컨센서스 하회 - 매출 6,620억원(YoY -6.4%, QoQ -24.3%), 영업이익 2,460억원(YoY -25.9%, QoQ -46.2%)로 컨센서스(매출 6,839억원, 영익 2,691억원) 하회. 2. 부문별 실적 및 트렌드 - PC 매출 2,197억원(YoY +14.8%) 기록. 모바일 매출 4,276억원(YoY -14.5%) 기록하였으나, 전년 동기 파트너사로부터 수취한 인센티브 제거 영향으로 YoY 감소. 3. 비용 구조 및 외화손실 - 인건비 1,468억원(YoY +13.3%), 앱수수료/매출원가 839억원(YoY +8.3%), 지급수수료 962억원(YoY +25.9%). 영업외손실은 -2,222억원으로, 대부분 달러 약세에 따른 외환 관련 손실로 인해 발생. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출 6,620억원(YoY -6.4%, QoQ -24.3%), 영업이익 2,460억원(YoY -25.9%, QoQ -46.2%); 컨센서스는 매출 6,839억원, 영익 2,691억원. - PC 매출 2,197억원(YoY +14.8%), 모바일 매출 4,276억원(YoY -14.5%); 모바일은 긍정적인 트래픽 기반으로 성장했으나 인센티브 제거 영향으로 YoY 감소. - -2,222억원의 영업외손실은 대부분 달러 약세에 따른 외환 관련 손실로 인해 발생. - 2H25 매출 및 영업이익은 각각 +22.7%, +19.7% 성장 전망. - 2025F 주요 수치(십억원 단위): 매출액 3,177, 영업이익 1,350, 순이익 925; EPS 19,316원, PER 17.5배, PBR 2.1배, EV/EBITDA 8.2배, ROE 12.7%, ROA 11.1% 등 제시. - 3Q25부터 넵튠 연결 편입한 추정치 반영. ## 추가 메모 - 3Q25부터 넵튠 연결 편입한 추정치. - 크래프톤의 단기 턴어라운드 시작으로 중장기 성장 모멘텀 축적될 시기로 제시됨.
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AI 추출- - 2Q25 실적은 컨센서스 하회
- - 매출 6,620억원(YoY -6.4%, QoQ -24.3%), 영업이익 2,460억원(YoY -25.9%, QoQ -46.2%)로 컨센서스(매출 6,839억원, 영익 2,691억원) 하회.
- - 부문별 실적 및 트렌드
- - PC 매출 2,197억원(YoY +14.8%) 기록. 모바일 매출 4,276억원(YoY -14.5%) 기록하였으나, 전년 동기 파트너사로부터 수취한 인센티브 제거 영향으로 YoY 감소.
- - 비용 구조 및 외화손실
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가500,000원
Buy
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