삼양식품 · 기업 분석
과거 오리온의 선례 복기
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 1,800,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. QoQ 수출 성장 아직 진행 중 - QoQ 수출 성장 아직 진행 중 2. 7월 밀양 제2공장 가동이 시작되면서 3분기도 QoQ 수출액 증가 흐름이 지속될 공산이 크다. 2027년 초 중국 생산기지 완공 계획 감안시, 내년 및 후년까지도 Capa 증설 효과는 이어진 셈이다. 매년 25%씩 생산 능력이 증가하는 셈이다. 3. 견조한 ‘불닭’ 구글트렌드 감안시, Capa 확대에 따른 해외 커버리지 침투가 증대할 공산은 크다고 판단한다. 추정치 조정으로 목표주가를 기존 135만원에서 180만원으로 상향한다. ## 주요 실적 및 전망 - 현 주가: 12개월 Forward PER 20배에 거래 중이다. 단기 주가는 밸류에이션 부담이 존재하나, 여전히 BUY&Hold 전략이 유효하다. QoQ 수출액 증가 추세가 이어지고 있기 때문이다. - 매출액(십억원): 2023년 1,192.9 / 2024년 1,728.0 / 2025F 2,260.8 / 2026F 2,809.5 / 2027F 3,430.7 - 영업이익(십억원): 2023년 147.5 / 2024년 344.6 / 2025F 537.8 / 2026F 704.4 / 2027F 850.3 - 순이익(십억원): 2023년 126.6 / 2024년 271.3 / 2025F 401.5 / 2026F 545.9 / 2027F 667.2 - EPS(원): 2023년 16,761 / 2024년 36,106 / 2025F 53,197 / 2026F 72,333 / 2027F 88,417 - BPS(원): 2023년 75,884 / 2024년 109,340 / 2025F 159,270 / 2026F 228,336 / 2027F 313,486 - 주요 요인: 2027년 초 중국 생산기지 완공 계획, 밀양2공장 가동(2025년 7월)의 영향으로 향후 수출 성장 및 생산능력 확대가 지속될 전망 ## 추가 메모 - 투자의견 변동 이력 및 목표주가 - 25.7.30 Buy, 목표주가 1,800,000원 - 25.5.16 Buy, 목표주가 1,350,000원 - 25.3.13 Buy, 목표주가 1,100,000원 - 25.1.16 Buy, 목표주가 900,000원 - 24.7.22 Buy, 목표주가 750,000원 - 참고: 본 자료는 하나증권의 내부 분석에 기반하며, 2025년 7월 30일 기준으로 작성되었습니다.
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AI 추출- - QoQ 수출 성장 아직 진행 중
- - QoQ 수출 성장 아직 진행 중
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가1,800,000원
Buy
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