여백이 부족하여

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 76,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 목표주가 76,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 2. 2분기 실적은 시장 컨센서스에 부합했다. 2분기 에너빌리티 부문 신규 수주는 20,365억원으로 전분기대비 18.3% 증가했다. 베트남 신규 해외 가스발전 프로젝트 등이 추가 반영되었다. 3. 수주잔고는 16.0조원으로 전분기대비 0.9% 감소했다. 사실상 연결 자회사의 실적 비중이 높기 때문에 전사 이익 변화에 대한 시장 반응은 제한적일 것으로 간주된다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 PER 202.2배, PBR 5.4배다. - 2Q25 매출액은 4.6조원을 기록하며 전년대비 10.1% 증가했다. 2Q25 영업이익은 2,711억원(YoY -12.5%)으로 컨센서스 부합 - 에너빌리티 부문 매출 증가와 수주 기여가 이어지고 있다. 에너빌리티 부문 신규 수주는 20,365억원으로 전분기대비 18.3% 증가했다. 베트남 신규 해외 가스발전 프로젝트 등이 추가 반영되었다. - 2025년 기준 매출액 17,282.4십억원, 영업이익 1,042.8십억원, 순이익 375.7십억원, EPS 326원, BPS 12,307원 - 수주잔고는 16.0조원으로 전분기대비 0.9% 감소했다. 외형 확대를 견인하는 에너빌리티 부문은 기존에 수주한 중동 가스발전 프로젝트가 매출로 이어지며 전년대비 증가했으나, 하반기 매출 증가와 3006025050200제품 믹스 개선으로 연간 이익 가이던스 3,732억원은 충족될 가능성이 존재한다. ## 추가 메모 - 현재주가(7.25) 65,900원

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• - 목표주가 76,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
• - 2분기 실적은 시장 컨센서스에 부합했다. 2분기 에너빌리티 부문 신규 수주는 20,365억원으로 전분기대비 18.3% 증가했다. 베트남 신규 해외 가스발전 프로젝트 등이 추가 반영되었다.
• - 수주잔고는 16.0조원으로 전분기대비 0.9% 감소했다. 사실상 연결 자회사의 실적 비중이 높기 때문에 전사 이익 변화에 대한 시장 반응은 제한적일 것으로 간주된다.