LG에너지솔루션 · 기업 분석
2년만의 이익 추정치 상향 구간
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 450,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 Review: 2Q25 매출 5.6조원(YoY -10%, QoQ -11%), 영업이익 4,922억원(YoY +152%, QoQ +31%, OPM 8.8%, QoQ +2.8%p)을 기록했다. 미국 생산 보조금(AMPC) 효과 제외한 영업이익률은 0.0%(QoQ +1.3%p)로 6개 분기 만에 적자에서 벗어났다. 2. 부문별 흐름: 중대형 자동차 전지 부문(매출 비중 65%)은 매출 YoY -9%, QoQ -10%로 감소했지만, 계획 물량 미달에 따른 보상금 수취 및 미국 공장 가동률 상승 힘입어 부문 수익성은 개선됐다(OPM -1.8%, QoQ +1.7%p). 소형전지 부문(매출 비중 26%)은 전방 수요 부진으로 부문 매출 YoY -21%, QoQ -12% 감소했다. 부문 영업이익률은 4.4%(QoQ -0.7%p)로 전분기와 유사한 수준 추정된다. ESS 부문(매출 비중 9%)의 경우 매출 YoY +61%, QoQ -20%, 부문 수익성은 소프트웨어 관련 매출 인식 및 북미 생산 라인 가동 시작되며 BEP 수준 회복한 것으로 추정된다. 3. 2027년 전망 및 이익 추정치: ESS 생산 증가로 2027년 지배주주순익 54% 상향 조정 가능; 2년만의 이익 추정치 상향 조정 국면이라는 점에서 비중 확대를 권고한다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액 5.6조원, YoY -10%, QoQ -11%; 영업이익 4,922억원, YoY +152%, QoQ +31%, OPM 8.8%, QoQ +2.8%p; AMPC 효과 제외한 영업이익률은 0.0%(QoQ +1.3%p)로 6개 분기 만에 흑자에서 벗어났다. - 1) 중대형전지 부문 매출 비중 65%로 매출 YoY -9%, QoQ -10%; 부문 수익성은 개선됐다(OPM -1.8%, QoQ +1.7%p). 2) 소형전지 부문 매출 비중 26%로 매출 YoY -21%, QoQ -12%; 부문 영업이익률은 4.4%(QoQ -0.7%p)로 전분기와 유사한 수준 추정된다. 3) ESS 부문 매출 비중 9%의 경우 매출 YoY +61%, QoQ -20%, 부문 수익성은 BEP 수준 회복한 것으로 추정된다. - 3분기 실적: 북미 전기차 부진을 ESS 및 현대차 신차 출시 효과로 방어 Stock Price. - ESS 생산 증가로 2027년 지배주주순익 54% 상향 조정 가능; 2년만의 이익 추정치 상향 조정 국면이라는 점에서 비중 확대를 권고한다. ## 추가 메모 - 본 보고서는 하나증권의 Buy 의견 및 450,000원 목표주가를 제시하며, 2년만의 이익 추정치 상향 구간이라는 점에서 비중 확대를 권고한다. - 2027년 지배주주순익은 54% 상향 조정 가능성이 제시되어 있다.
AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.
증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 2Q25 Review: 2Q25 매출 5.6조원(YoY -10%, QoQ -11%), 영업이익 4,922억원(YoY +152%, QoQ +31%, OPM 8.8%, QoQ +2.8%p)을 기록했다. 미국 생산 보조금(AMPC) 효과 제외한 영업이익률은 0.0%(QoQ +1.3%p)로 6개 분기 만에 적자에서 벗어났다.
- - 부문별 흐름: 중대형 자동차 전지 부문(매출 비중 65%)은 매출 YoY -9%, QoQ -10%로 감소했지만, 계획 물량 미달에 따른 보상금 수취 및 미국 공장 가동률 상승 힘입어 부문 수익성은 개선됐다(OPM -1.8%, QoQ +1.7%p). 소형전지 부문(매출 비중 26%)은 전방 수요 부진으로 부문 매출 YoY -21%, QoQ -12% 감소했다. 부문 영업이익률은 4.4%(QoQ -0.7%p)로 전분기와 유사한 수준 추정된다. ESS 부문(매출 비중 9%)의 경우 매출 YoY +61%, QoQ -20%, 부문 수익성은 소프트웨어 관련 매출 인식 및 북미 생산 라인 가동 시작되며 BEP 수준 회복한 것으로 추정된다.
- - 2027년 전망 및 이익 추정치: ESS 생산 증가로 2027년 지배주주순익 54% 상향 조정 가능; 2년만의 이익 추정치 상향 조정 국면이라는 점에서 비중 확대를 권고한다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가450,000원
Buy
동일 종목의 반복 언급은 묶었습니다. 목표가가 서로 다르면 원문 확인이 필요합니다. AI 추출 내용은 원문과 대조해 주세요.
이 기업의 다음 리포트도 궁금하다면
앱에서 관심종목으로 저장하세요.