관세 영향 감안하면 양호한 실적

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 340,000원 - LS ELECTRIC의 목표주가를 340,000원으로 기존대비 30.8% 상향하며 투자의견 매수를 유지한다. ## 핵심 투자 포인트 1. LS ELECTRIC의 목표주가를 340,000원으로 기존대비 30.8% 상향하며 투자의견 매수를 유지한다. 2. 2027년 예상 EPS에 목표 PER 20배를 적용했다. 3. 2분기 실적은 시장 기대치에 부합했다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 영업이익 1,086억원(YoY -0.9%)으로 컨센서스 부합 - 2분기 매출액은 11,930억원을 기록하면서 전년대비 5.4% 증가했다. - 전력 산업의 북미 매출 비중은 33%로 전분기대비 9%p 상승했고 배전반, 초고압변압기 등 주요 제품 수주 비중은 여전히 50%를 상회한다. - 수주잔고는 3.9조원으로 전분기와 유사한 수준을 유지하고 있다. - 배전반 잔고는 매출화로 일부 감소한 가운데 초고압변압기 비중이 증가했다. - 2025년 기준 PER 27.8배, PBR 4.2배다. ## 추가 메모 - 당사는 2025년 7월 25일 현재 해당회사의 지분을 1%이상 보유 하고 있지 않습니다. - 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용 - 본 자료는 기관투자가 등 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다

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• - LS ELECTRIC의 목표주가를 340,000원으로 기존대비 30.8% 상향하며 투자의견 매수를 유지한다.
• - 2027년 예상 EPS에 목표 PER 20배를 적용했다.
• - 2분기 실적은 시장 기대치에 부합했다.