실적 개선 모멘텀 지속될 것

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 50,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적은 자회사 실적 개선으로 컨센서를 소폭 상회했다. 2. 원재료 가격 하락에 따른 스프레드 개선과 해외 자동차 강판 판매 증가에 따른 자회사 실적개선이 이익 증가를 견인했다. 3. 하반기는 반덤핑 조치와 중국 감산 기대로 상반기 대비 이익 개선세가 기대되며, 탄소 중립 추진 및 고부가 포트폴리오 강화 노력이 지속된다. ## 주요 실적 및 전망 - 2분기 연결 매출액은 5조 9,456억 원(YoY -1.6%), 영업이익은 1,018억 원(YoY +3.9%)를 기록했다. - 전분기 노조파업 영향에서 벗어나 판매량이 증가한 점이 유효했다. - 다만, 별도 기준으로는 75억원의 영업손실을 기록했다. - 판매량은 판재류(311.1만 톤)과 봉형강(141.5만 톤) 모두 증가했으나, 건설 시황 부진이 지속되면서 봉형강 제품의 판매 가격이 하락한 것이 주된 원인으로 파악된다. ## 추가 메모 - 한화투자증권 리서치센터는 현대제철에 대해 Buy(유지) 및 목표주가 50,000원을 제시하며, 현대제철을 Top Pick으로 유지했다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2Q25 실적은 자회사 실적 개선으로 컨센서를 소폭 상회했다.
• - 원재료 가격 하락에 따른 스프레드 개선과 해외 자동차 강판 판매 증가에 따른 자회사 실적개선이 이익 증가를 견인했다.
• - 하반기는 반덤핑 조치와 중국 감산 기대로 상반기 대비 이익 개선세가 기대되며, 탄소 중립 추진 및 고부가 포트폴리오 강화 노력이 지속된다.