현대제철 · 기업 분석
아쉬운 별도 손익에도 긍정적
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 46000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 연결 실적은 매출액 5.95조원(+6.9%, YoY), 영업이익 1,018억원(+3.9, YoY)으로 시장 예상치(영업손익 832억원, 1개월 기준)를 22% 상회하며 전분기 대비 흑자전환했다. 2. 별도 기준 영업손익은 -75억원을 기록하며 적자 기조가 이어졌다. 건설 시황 부진과 봉형강 Spread 축소로 인한 영향과 4~5월 설비 개보수에 따른 고정비 부담 및 관련 비용 역시 실적 악화 요인으로 작용했다. 3. 연결 자회사 손익은 자동차 등 전방산업 호조로 크게 개선되었다. 세전이익은 원/달러 하락에 따른 환 관련 평가손실 등으로 전년동기 대비 90% 감소했다. 당분기 판매량은 약 453만톤(+3%, YoY)으로 6분기 만에 전년동기 대비 증가했으나, 봉형강(-5%, YoY)은 13분기 연속 전년동기 대비 감소 흐름이 이어졌다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 연결 매출액 5.95조원(+6.9%, YoY), 영업이익 1,018억원(+3.9, YoY)으로 시장 예상치(영업손익 832억원, 1개월 기준)를 22% 상회 - 전분기 대비 흑자전환 - 별도 기준 영업손익 -75억원 적자 - 4~5월 설비 개보수에 따른 고정비 부담 및 관련 비용으로 실적 악화 요인 - 연결 자회사 손익 크게 개선 - 세전이익 전년동기 대비 90% 감소 - 판매량 약 453만톤(+3%, YoY); 봉형강 -5% YoY, 13분기 연속 감소 ## 추가 메모 - 없음
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AI 추출- - 2Q25 연결 실적은 매출액 5.95조원(+6.9%, YoY), 영업이익 1,018억원(+3.9, YoY)으로 시장 예상치(영업손익 832억원, 1개월 기준)를 22% 상회하며 전분기 대비 흑자전환했다.
- - 별도 기준 영업손익은 -75억원을 기록하며 적자 기조가 이어졌다. 건설 시황 부진과 봉형강 Spread 축소로 인한 영향과 4~5월 설비 개보수에 따른 고정비 부담 및 관련 비용 역시 실적 악화 요인으로 작용했다.
- - 연결 자회사 손익은 자동차 등 전방산업 호조로 크게 개선되었다. 세전이익은 원/달러 하락에 따른 환 관련 평가손실 등으로 전년동기 대비 90% 감소했다. 당분기 판매량은 약 453만톤(+3%, YoY)으로 6분기 만에 전년동기 대비 증가했으나, 봉형강(-5%, YoY)은 13분기 연속 전년동기 대비 감소 흐름이 이어졌다.
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발행 당시 목표가46,000원
매수
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