삼성바이오로직스 · 기업 분석
2Q25 Review: 견조한 수익성 입증
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 1300000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 호조 - 매출액 1조 2,899억 원(+11.5% YoY), 영업이익 4,756억원(+9.5% YoY) - 영업이익은 시장 컨센서스(4,318억 원) 대비 10.1% 상회했다. - EBITDA 6,538억 원, EBITDA 마진율 50.7%(로직스 별도 56.4%) 2. 4공장 램프업 효과 지속 및 바이오시밀러 매출 확대 - 4공장 램프업 효과와 수익성 높은 신규 바이오시밀러 제품(스텔라라·솔리리스) 매출 확대로 예상보다 높은 수익성 견인 3. 연간 매출 가이던스 상향 및 수주 모멘텀 - 연간 매출 가이던스를 25~30% 성장(기존 20~25% 성장)으로 상향 - CMO 수주 잔고는 전년 말 대비 24억 달러 증가한 187억 달러 - 3분기에는 2분기 이연된 CDMO 매출과 삼성바이오에피스의 마일스톤 수익이 예상되어 수익성 개선이 기대 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액: 1조 2,899억 원(+11.5% YoY) - 2Q25 영업이익: 4,756억원(+9.5% YoY); 시장 컨센서스 대비 +10.1% 상회 - 2Q25 EBITDA: 6,538억 원, EBITDA 마진율: 50.7% (로직스 별도 56.4%) - 2분기 램프업 효과 지속 및 바이오시밀러 매출 확대에 따른 수익성 견인 - 연간 매출 가이던스 상향: 25~30% 성장(기존 20~25% 성장) - CMO 수주 잔고: 187억 달러(전년 말 대비 24억 달러 증가) - 4공장 램프업으로 매출 기여도 확대, 1~3공장 안정적 풀가동 및 4공장 램프업 가속 - 3분기에는 2분기 이연된 CDMO 매출과 삼성바이오에피스의 마일스톤 수익이 예상되어 수익성 개선 기대 ## 추가 메모 - IBKS RESEARCH: 투자의견 매수 및 목표주가 130만 원 유지
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AI 추출- - 2Q25 실적 호조
- - 매출액 1조 2,899억 원(+11.5% YoY), 영업이익 4,756억원(+9.5% YoY)
- - 영업이익은 시장 컨센서스(4,318억 원) 대비 10.1% 상회했다.
- - EBITDA 6,538억 원, EBITDA 마진율 50.7%(로직스 별도 56.4%)
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가1,300,000원
매수
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