삼성바이오로직스 · 기업 분석
2Q25 Re: 이어진 호실적, 컨센 10% 상회
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 1,300,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2Q25 실적 요약과 컨센서스 대비 흐름 - 연결 기준 매출액 1조 2,899억원 (+11.5% YoY, -0.6% QoQ) - 영업이익 4,756억원 (+9.5% YoY, -2.3% QoQ), OPM 36.9% - 컨센서스 대비 매출액은 1조 3,509억원으로 -4.5% 하회, 컨센서스 영업이익 4,318억원 대비 +10.1% 상회 2) 4공장 램프업 및 포트폴리오 영향 - 별도 매출액 1조 142억원 (+25.2% YoY, +1.5% QoQ) - 에피스 매출 4,010억원 (-24.3% YoY, +0.1% QoQ) - 별도기준 GPM 55.8% (+5.9%p YoY, +1.6%p QoQ); 연결기준 GPM 55.7% (-1.1%p YoY, -0.7%p QoQ) - SG&A 2,434억원 (+9.0% YoY, +1.1% QoQ) 3) 연간 가이던스 상향 및 2025년 전망 - 25년 매출 가이던스를 기존 20~25%에서 25~30%로 5%p 상향 조정 - 25년 연결 기준 매출 5조 7,504억원 (+26.5% YoY), 영업이익 2조 103억원 (+52.3% YoY), OPM 35% ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 연결 매출액: 1조 2,899억원 (+11.5%YoY, -0.6% QoQ) - 2Q25 영업이익: 4,756억원 (+9.5%YoY, -2.3%QoQ), OPM 36.9% - 컨센서스 대비: 매출액 -4.5% 하회, 영업이익 +10.1% 상회 - 4공장 램프업의 영향으로 별도 매출액 1조 142억원 (+25.2%YoY, +1.5% QoQ) - 에피스 매출: 4,010억원 (-24.3%YoY, +0.1% QoQ) - GPM: 연결 55.7% (-1.1%p YoY, -0.7%p QoQ), 별도 55.8% (+5.9%p YoY, +1.6%p QoQ) - SG&A: 2,434억원 (+9.0%YoY, +1.1%QoQ) - 25년 전망: 매출 5조 7,504억원 (+26.5% YoY), 영업이익 2조 103억원 (+52.3% YoY), OPM 35% ## 추가 메모 - 4공장 램프업 및 다국가 판매 확대와 시밀러 신제품 출시가 매출 상승에 기여 - 25년 매출 가이던스 상향(20~25% → 25~30%)에 따른 연간 성장 가속 - 5월 인적 분할로 삼성에피스홀딩스 신설 계획 공시, 9월 29일~10월 28일 주식 거래 정지 예정
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AI 추출- - 연결 기준 매출액 1조 2,899억원 (+11.5% YoY, -0.6% QoQ)
- - 영업이익 4,756억원 (+9.5% YoY, -2.3% QoQ), OPM 36.9%
- - 컨센서스 대비 매출액은 1조 3,509억원으로 -4.5% 하회, 컨센서스 영업이익 4,318억원 대비 +10.1% 상회
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표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가1,300,000원
매수
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