다이소 + 해외 + ODM 견인 지속

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Not Rated - 목표주가: 제공되지 않음 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 Preview 실적 기대치 - 연결 매출 612억원(YoY+30%), 영업이익 53억원(YoY+1%, 영업이익률 9%)으로 2018년 이후 분기 최대 매출 기록이 기대된다. 2. 성장 축과 기여 부문 - 국내: 뉴채널(다이소 등) 중심의 매출 확대, 다이소 카테고리 추가로 채널 내 점유율 확대. - 해외: 미국의 회복과 유럽 접점 확대가 확인된다. - ODM: 자회사 ODM의 성장으로 수출 주도 브랜드 및 본셉 물량 증가가 지속되고 있다. 3. 전략 방향 및 하반기 이슈 - 회사는 ‘성장 주도 채널 강화 + 해외 판로 확장 + ODM 수주 확대’에 주력하며 해당 부문이 고르게 성장 중이다. - 다만 전년동기비 영업이익률은 다소 아쉬운데, 마진 높은 채널의 매출 하락(로드샵/유통점 등) 및 신규 해외 지역 진출에 따른 투자가 동반된 영향으로 판단된다. 주요 실적 및 전망 - 2Q25 실적 요약: 연결 매출 612억원(YoY+30%), 영업이익 53억원(YoY+1%, 영업이익률 9%)으로 2018년 이후 분기 최대 매출 가능성. - 2025년 실적 전망: 토니모리의 2025년 실적은 연결 매출 2.2천억원(YoY+22%), 영업이익 163억원(YoY+35%)으로 예상된다. - 주요 성장 포인트: 국내 성장 채널 집중 + 해외 판로 확대 + ODM 영업력 강화가 상반기에 이어 하반기에 걸쳐 고르게 성장할 것으로 기대된다. - 해외 및 다이소 효과: 해외는 미국의 회복과 유럽 접점 확대가 확인되며, 다이소 중심의 뉴채널 확대가 매출 증가에 기여할 전망이다. - 회사 현황: 현재 시가총액은 2.7천억원이다. 추가 메모 - 도표 및 세부 수치의 일부는 원문에 주어진 형식으로 제시되며, 2Q25F 및 2025년 전망 수치의 구체 수치는 원문에 따라 기재되었다. - 2Q25F 손익 및 자회사 실적 세부 내역은 원문 도표에 근거하며, 핵심 요지는 상기 포인트에 반영했다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.