다이소 + 기타해외 + ODM 호조

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 견인 요인 및 실적 구성 - 연결 매출 489억원(YoY+17%), 영업이익 37억원(YoY+59%, 영업이익률 7%), 컨센서스 매출 400억원과 영업이익 20억원을 각각 22%, 82% 상회했다. 2. 호실적 주도 부문 - 다이소의 브랜드 본셉 런칭(레티놀 라인) 이후 2월 비타민 라인 출시, 폭발적인 반응으로 전분기비 2배 성장. - 해외 영역 expansion: 인도, 멕시코 등 그간 주력하지 않았던 지역으로 판로 확대. - ODM 성장: 지분율 100%의 ODM사 메가코스를 통해 수주 증가로 매출 급증. 3. 2025년 성장 구도와 목표 - 2025년 실적은 연결 매출 2.1천억원(YoY+20%), 영업이익 166억원(YoY+37%) 전망. - 국내 성장 채널 집중 + 해외 판로 확대 + 자회사 ODM 영업력 확대를 통해 성장하고자 한다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적 - 연결 매출 489억원(YoY+17%), 영업이익 37억원(YoY+59%, 영업이익률 7%), 컨센서스 매출 400억원과 영업이익 20억원을 각각 22%, 82% 상회했다. - 부문별 구성 - 국내 매출 232억원(YoY+9%), 해외 매출 90억원(YoY+6%), ODM 매출 189억원(YoY+42%). - 자회사 합산 매출 167억원(YoY+40%), 영업이익 7억원. - 2025년 전망 - 토니모리의 2025년 실적은 연결 매출 2.1천억원(YoY+20%), 영업이익 166억원(YoY+37%) 전망. - 성장 동력: 국내 성장 채널 집중 + 해외 판로 확대 + 자회사 ODM 영업력 확대. ## 추가 메모 - 컨센서스 대비 1Q25 실적 상회 요인은 다이소, 기타 해외, ODM 부문의 호실적에 있었다. - 본 보고서는 하나증권(발행일: 2025-05-16) 기준으로 작성되었으며, 투자의견은 없음. 목표주가는 제시되지 않음.

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• - 1Q25 실적 견인 요인 및 실적 구성
• - 연결 매출 489억원(YoY+17%), 영업이익 37억원(YoY+59%, 영업이익률 7%), 컨센서스 매출 400억원과 영업이익 20억원을 각각 22%, 82% 상회했다.
• - 호실적 주도 부문
• - 다이소의 브랜드 본셉 런칭(레티놀 라인) 이후 2월 비타민 라인 출시, 폭발적인 반응으로 전분기비 2배 성장.
• - 해외 영역 expansion: 인도, 멕시코 등 그간 주력하지 않았던 지역으로 판로 확대.