2Q 역대 최고 OP 달성 예상 및 베트남 성장 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가(12M): 47,000원(하향) ## 핵심 투자 포인트 1. 베트남 초고압 케이블 수혜 및 성장 속도 - 베트남 EVN의 송전망 구축 사업 등에서 약 454억 원 규모의 초고압 케이블을 수주 - 베트남에서 220kV급 초고압 케이블 생산 가능 유일한 기업으로 확인 - 베트남 초고압 케이블 시장은 2030년까지 1조 4천억 원 규모로 성장할 전망 - 베트남 시장 점유율은 현재 약 80%의 시장 점유율 확보 2. 교차판매 전략 및 북미/글로벌 수출 확대 - LS전선과의 교차판매 전략을 통해 유럽과 동남아 시장에서 초고압케이블 사업 확대 - 북미시장에서도 UTP 케이블 수출 증가가 지속 - 미국의 중국산 배제 정책 덕분에 대미 수출이 증가 - UL로부터 지중(URD) 전력 케이블의 안전인증을 획득해 북미지역 수출 라인업 확대 - CAT.6 이상 고부가가치 UTP 케이블을 통해 데이터센터, 관공서, 빌딩 등 프로젝트 기반 고객 비중이 확대 3. 2Q 실적 개선 가속화 및 고부가가치 제품 매출 증가 - 올해 2분기 매출액 2,434억원(+4.6% YoY, +6.6% QoQ), 영업이익 212억원(+44.2% YoY, +38.6% QoQ)으로 예상되며 컨센서스를 대폭적으로 상회할 것으로 기대 - 고부가가치 제품 수출 확대에 따른 실적 개선 가속화 전망 - 베트남 성장의 최대 수혜 기대 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적: 매출액 869억원, 영업이익 45억원, 당기순이익 35억원, EPS 1,020원 - 2025E: 매출액 955억원, 영업이익 64억원, 당기순이익 45억원, EPS 1,322원 - 2026E: 매출액 1,001억원, 영업이익 68억원, 당기순이익 48억원, EPS 1,424원 - 2027E: 매출액 1,052억원, 영업이익 73억원, 당기순이익 52억원, EPS 1,528원 - 밸류에이션 및 지표(주당이익 기반의 추정치) - PER: 2024년 30.4, 2025E 26.7, 2026E 24.8, 2027E 23.1 - PBR: 5.2, 4.7, 3.8, 3.2 - EV/EBITDA: 20.8, 16.6, 15.1, 13.6 - ROE: 19.0, 19.5, 16.9, 15.1 - 순부채비율: 67.6, 38.1, 13.3, -4.8 - 주가 및 밸류에이션 관련 참고 - 52주 주가 범위: 22,650원 ~ 50,800원 - 시가총액: 1,083십억원 - 종가(2025.07.18): 35,350원 ## 추가 메모 - 2Q 역대 최고 OP 달성 예상 및 베트남 성장 최대 수혜 - 베트남에서의 대형 송전 프로젝트 증가로 초고압 케이블 시장이 성장할 것으로 전망되며, 동사는 베트남에서의 독보적인 위치를 기반으로 최대 수혜 가능 - 목표주가 하향 및 관련 수치 포함 안내: 목표주가 47,000원(하향)

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 베트남 초고압 케이블 수혜 및 성장 속도
• - 베트남 EVN의 송전망 구축 사업 등에서 약 454억 원 규모의 초고압 케이블을 수주
• - 베트남에서 220kV급 초고압 케이블 생산 가능 유일한 기업으로 확인
• - 베트남 초고압 케이블 시장은 2030년까지 1조 4천억 원 규모로 성장할 전망
• - 베트남 시장 점유율은 현재 약 80%의 시장 점유율 확보