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2Q25 Pre: 점진적인 회복, 컨센 부합
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 221539원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 및 컨센서스 부합 - 매출액은 9,829억원(+12.4%YoY, +16.8%QoQ), 영업이익은 2,438억원(+236.2%YoY, +63.8%QoQ, OPM 24.8%)으로 컨센서스 매출액 1조 46억원과 컨센서스 영업이익 2,484억원에 부합할 것으로 전망한다. 2. 이익 개선의 주요 요인 및 고마진 신제품 성장 - 판관비 효율화(2,792억원, -5.5%YoY, -4.9%QoQ) 및 PPA 비용 감소, 고마진 신제품인 유플라이마(1,212억원, +51.5%YoY, +2.4%QoQ), 베그젤마(854억원, +113.5%YoY, +47%QoQ) 등의 고성장으로 GPM(+11.2%pYoY, +4.8%p QoQ)과 OPM(+16.5%pYoY, +7.1%pQoQ)의 개선이 본격화될 것으로 판단된다. 3. 짐펜트라의 상황 및 2025년 전망 - 시장에서 주목했던 짐펜트라(274억원, +1,146%YoY, +117.5%QoQ)는 고성장 중이나 아직 시장 기대치에 미치지는 못하는 것으로 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 실적 및 컨센서스 - 매출액 9,829억원(+12.4%YoY, +16.8%QoQ), 영업이익 2,438억원(+236.2%YoY, +63.8%QoQ, OPM 24.8%) - 컨센서스 매출액 1조 46억원, 컨센서스 영업이익 2,484억원에 부합할 전망 - 2025년 연간 전망 - 매출액은 4 조 1,257 억원(+16%YoY), 영업이익은 1 조 1,569 억원(+28%YoY, OPM 26.9%)을 전망한다 - 주가 및 상승여력 - 현재주가: 178,600 원, 상승여력: 24.0% ## 추가 메모 - 2Q25 Pre: 점진적인 회복, 컨센 부합 - 이선경: 점진적으로 개선될 실적, 2025 년 영업이익 +126% 성장 기대
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AI 추출- - 2Q25 실적 및 컨센서스 부합
- - 매출액은 9,829억원(+12.4%YoY, +16.8%QoQ), 영업이익은 2,438억원(+236.2%YoY, +63.8%QoQ, OPM 24.8%)으로 컨센서스 매출액 1조 46억원과 컨센서스 영업이익 2,484억원에 부합할 것으로 전망한다.
- - 이익 개선의 주요 요인 및 고마진 신제품 성장
- - 판관비 효율화(2,792억원, -5.5%YoY, -4.9%QoQ) 및 PPA 비용 감소, 고마진 신제품인 유플라이마(1,212억원, +51.5%YoY, +2.4%QoQ), 베그젤마(854억원, +113.5%YoY, +47%QoQ) 등의 고성장으로 GPM(+11.2%pYoY, +4.8%p QoQ)과 OPM(+16.5%pYoY, +7.1%pQoQ)의 개선이 본격화될 것으로 판단된다.
- - 짐펜트라의 상황 및 2025년 전망
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발행 당시 목표가221,539원
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