환율 하락에도 양호한 실적 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 1,300,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 실적 및 컨센서스 대비 - 2분기 연결 매출액 12,942억 원(YoY +12%, QoQ Flat), 영업이익 4,656억 원(YoY +7%, QoQ -4%, OPM 36%) - 컨센서스 매출액 1조 3,667억 원에 소폭 하회, 컨센서스 영업이익 4,240억 원은 +10% 상회할 것으로 전망된다. 2. 환율 영향 및 비용 관리 - 2분기 평균 환율은 1,404원으로 전년동기대비 +2%, 전분기 대비 -3% 감소하여, 환율 하락에 대한 영향이 있었을 것으로 보인다. - 환율 외에 예상되는 일회성 및 기타 대규모 비용 지출은 없다. - 5공장 가동으로 일시적인 비용 증가를 예상했었으나, 4공장 램프업이 잘 되고 있어 이를 상쇄할 것으로 보인다. 3. 3분기 및 부문별 전망 - 삼성바이오로직스 매출액은 1조 735억원(YoY +33%, QoQ +7%), 영업이익 4,620억 원(YoY +40%, QoQ +7%)으로 호실적이 예상된다. - 삼성바이오에피스는 전년동기 유입된 대규모 마일스톤 부재 등의 영향으로 매출액은 3,344억 원(YoY -37%, QoQ -17%), 영업이익은 669억 원(YoY -74%, QoQ -48%)이 전망된다. - 6공장 착공 소식이 이어진다면, 긍정적인 주가 흐름이 예 상됩니다. ## 주요 실적 및 전망 - 2분기 매출액: 12,942억 원 (YoY +12%, QoQ Flat) - 2분기 영업이익: 4,656억 원 (YoY +7%, QoQ -4%, OPM 36%) - 컨센서스: 매출액 1조 3,667억 원 하회, 영업이익 4,240억 원은 +10% 상회할 것으로 전망 - 삼성바이오로직스 2Q 실적 전망: 매출액 1조 735억원 (YoY +33%, QoQ +7%), 영업이익 4,620억 원 (YoY +40%, QoQ +7%) - 삼성바이오에피스 전망: 매출액 3,344억 원 (YoY -37%, QoQ -17%), 영업이익 669억 원 (YoY -74%, QoQ -48%) - 공장 이슈: 5공장 가동으로 비용 증가가 예상되었으나, 4공장 램프업으로 상쇄 예상 - 추가 메모: 6공장 착공 소식이 주가 흐름에 긍정적 요인으로 작용할 가능성 제시 ## 추가 메모 - 본 자료의 수치 및 전망은 Kiwoom증권 리서치센터의 원문 내용에 근거합니다.

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• - 2분기 실적 및 컨센서스 대비
• - 2분기 연결 매출액 12,942억 원(YoY +12%, QoQ Flat), 영업이익 4,656억 원(YoY +7%, QoQ -4%, OPM 36%)
• - 컨센서스 매출액 1조 3,667억 원에 소폭 하회, 컨센서스 영업이익 4,240억 원은 +10% 상회할 것으로 전망된다.