단기 실적보다 적용처 다변화에 주목

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 210,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2Q25F Pre: 원화 강세로 컨센서스 하회 전망 2Q25F 연결 기준 매출액 3.7조원(-18.8% YoY)과 영업이익 411억원(-72.9% YoY, OPM 1.1%) 전망. 컨센서스는 매출액 3.9조원, 영업이익 621억원으로 하회. 2) 환율 영향 및 수익성 이슈 2분기부터 강세를 보인 원화가 수익성에 악영향을 끼친 것으로 파악되며, 원재료 매입 시점의 환율 대비 매출 시점의 원달러 환율이 하락하여 적자를 기록한 것으로 추정. 3) AI 적용처 확대로 인한 중장기 방향성 주목 단기 실적보다는 AI의 적용처 확대에 따라 중요도가 상승하는 센싱 영역에서의 동사 방향성에 주목. 26년에는 폴더블 출시, 물리적 교체주기, AI 고도화가 맞물려 수요 반등 기대. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25F 매출액 3.7조원(-18.8% YoY), 영업이익 411억원(-72.9% YoY, OPM 1.1%); 컨센서스 매출액 3.9조원, 영업이익 621억원 하회. - 2025F 매출액 20,986.5십억원, 영업이익 647.3십억원; 2026F 매출액 21,789.7십억원, 영업이익 799.1십억원. - 현재주가(06/30): 147,400원; 상승여력: 42.5%. ## 추가 메모 - 단기 실적과 모멘텀 모두 25년이 바닥이라는 판단이 제시되며, AI 적용처 확대와 로봇/자율주행 등 신수요 창출 기대가 함께 언급됨. - 동사 재무상태 및 밸류에이션은 표에 제시된 수치로 확인 가능하며, 2Q 하회에도 중장기 AI 적용 수혜 기대가 투자 포인트로 강조됨.

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